华尔街长期看空特斯拉的机构之一——摩根大通，近日做出了戏剧性的立场转变。该行分析师Ryan Brinkman将特斯拉目标价从145美元大幅上调至325美元，上调幅度超过120%，接近翻倍。Brinkman自2015年起覆盖特斯拉股票，多年来一直建议卖出，即使在公司多次实现盈利超预期、股价创历史新高以及华尔街反复出现乐观情绪的周期中，他始终维持空头观点。他的最终看空目标价145美元，曾是华尔街最低的目标价之一。

在最新报告中，Brinkman承认此前低估了特斯拉在自动驾驶和能源业务上的潜力。他指出，特斯拉的全自动驾驶（FSD）技术进展、Cybertruck的规模化生产以及储能业务的快速增长，都可能在未来几年为公司带来显著收入。然而，他维持中性评级，认为当前股价已部分反映了这些积极因素，且特斯拉仍面临电动车市场竞争加剧和宏观经济不确定性等风险。

这一转变的背景是特斯拉股价近期大幅反弹。自2024年4月低点以来，特斯拉股价已上涨超过70%，主要受自动驾驶出租车（Robotaxi）发布预期、中国市场需求回暖以及马斯克薪酬方案获股东批准等利好推动。摩根大通此前因持续看空特斯拉而备受关注，其目标价调整被视为华尔街对特斯拉估值逻辑变化的一个缩影。

市场对此反应不一。一些投资者认为，摩根大通的转向可能吸引更多机构资金流入特斯拉，尤其是那些此前因缺乏主流机构背书而犹豫的基金。但也有分析师指出，Brinkman的新目标价325美元仍低于当前股价（约350美元），意味着该行认为特斯拉估值已偏高。特斯拉目前市盈率超过60倍，远高于传统汽车制造商，其高估值完全依赖于未来增长预期，尤其是自动驾驶和机器人业务的商业化前景。

总体而言，摩根大通的立场变化反映了华尔街对特斯拉叙事从“电动车制造商”向“AI和能源公司”的转变。但特斯拉能否兑现这些高预期，仍需时间检验。