SpaceX 作战室 · SPCX 情报仪表盘
把关于 SpaceX(发射 + Starlink + xAI 三段式联合体)的公开信息——发射节奏 / IPO 进度 / 估值 / 马斯克帝国——做成中文情报仪表盘。 只呈现客观事实,不预测、不推荐买卖。
⚠️ SpaceX 上市前（目标挂牌 2026-06-12 · 还有 5 天）。本室现为「发射 / IPO / 估值 / 帝国」情报室;估值温度计、技术面 K 线、机构持仓(13F)、内部人交易将在上市并积累数据后自动点亮——无价绝不编造温度计。
今日速览
IPO 倒计时 还有 5 天 · 目标估值 $1.75 万亿 ·2025 营收 $187 亿 ·Starlink 订户 1030 万 ·猎鹰发射(年内) 约 62 次
IPO / 估值 SPCX · 纳斯达克（更新 2026-06-07）
据报道拟融约 $750 亿、目标估值约 $1.75 万亿(若兑现将为史上最大 IPO);招股书暂未列价格区间。 CNBC 源
三段式联合体：🚀 发射/航天 · 🛰️ Starlink(利润引擎) · 🤖 xAI(含 X,AI 段)。已递交 S-1,拟以代码 SPCX 登陆纳斯达克;据报道拟融约 $750 亿、目标估值约 $1.75 万亿(招股书未列价格区间)。现已吸收 xAI 与 X。
估值为非官方融资 / IPO 口径;招股书(S-1)已在 SEC EDGAR。仅列事实,不预测股价、不构成买卖建议。
财务总览 · 三段拆解 2025 全年(S-1)（S-1 · 更新 2026-06-07）
S-1 口径:剔除 AI 段,SpaceX 传统业务(发射 + Starlink)在经营与 EBITDA 层面均盈利;并表 xAI 后整体转为 GAAP 净亏。看 SpaceX 财务 = 看『Starlink 现金牛 vs xAI 烧钱』两股力量的对冲。
发射节奏 星舰试飞全记录 + 猎鹰节奏(更新 2026-06-06)
星舰 Starship · 历次轨道试飞
| 飞行 | 日期 | 结果 | 载具 / 概要 |
|---|---|---|---|
| Flight 12 | 2026-05-22 | 部分 | B19 + S39(V3/Block 3 首飞,Raptor 3 首飞) —— 飞船部署 22 颗星链载荷并软溅落印度洋;助推器回推点火失败硬溅落,FAA 认定为事故、要求调查后方可复飞 源 |
| Flight 11 | 2025-10-13 | 成功 | B15-2 + S38(Block 2 末飞) —— 两级均受控溅落,部署星链模拟星 + 完成猛禽在轨重启,Block 2 末飞 源 |
| Flight 10 | 2025-08-26 | 成功 | B16 + S37(Block 2) —— 飞船成功部署 8 颗星链模拟星并溅落印度洋,助推器溅落墨西哥湾 源 |
| Flight 9 | 2025-05-27 | 失败 | B14-2 + S35(首次助推器复用) —— 首次复用助推器,着陆点火后爆炸,飞船失姿态再入解体 源 |
| Flight 8 | 2025-03-06 | 失败 | B15-1 + S34(Block 2) —— 助推器夹爪捕获成功,飞船 4 台发动机提前关机、失控解体 源 |
| Flight 7 | 2025-01-16 | 失败 | B14-1 + S33(Block 2 首飞) —— 助推器夹爪捕获成功,飞船因推进剂泄漏起火爆炸解体 源 |
| Flight 6 | 2024-11-19 | 成功 | B13 + S31(Block 1 末飞) —— 助推器改溅落,飞船白天溅落印度洋,Block 1 末次飞行 源 |
| Flight 5 | 2024-10-13 | 成功 | B12 + S30(Block 1) —— 助推器首次被发射台机械臂「筷子」夹爪捕获,飞船溅落成功 源 |
| Flight 4 | 2024-06-06 | 成功 | B11 + S29(Block 1) —— 助推器溅落墨西哥湾、飞船溅落印度洋,两级均受控回收 源 |
| Flight 3 | 2024-03-14 | 部分 | B10 + S28(Block 1) —— 飞船首次达入轨速度,助推器回收失败、飞船再入解体 源 |
| Flight 2 | 2023-11-18 | 失败 | B9 + S25(热分离首飞) —— 热分离成功,但助推器回程爆炸、飞船 AFTS 触发自毁 源 |
| Flight 1 | 2023-04-20 | 失败 | B7 + S24(Block 1) —— 升空约 4 分钟后失控自旋、地面自毁,未完成级间分离 源 |
猎鹰 Falcon · 发射节奏与复用
待发：2026-Q3 星舰 Flight 13(B20 + S40,V3 第二飞)—— 须 FAA 调查结束后申请许可,据估 7–8 月窗口、未定档
发射结果分类(成功 / 部分 / 失败)与节奏统计据公开报道与维基整理,confidence 标注;仅列事实,不预测、不构成买卖建议。
政府与合同 NASA / 太空军授标 · 联邦合同累计约 $220 亿（更新 2026-06-07）
政府合同既是 SpaceX 发射业务的现金支柱,也是集中度风险:NASA 与太空军是最大客户之一,政策、预算与监管变化会直接传导到收入。仅列已授标事实与金额,不预测、不构成买卖建议。 Fed-Spend 源
Starlink 业务 利润引擎 · 订户 / 营收 / 竞争(S-1 · 更新 2026-06-07）
约 5 年累积 1000 万付费订户,史上增长最快的连接服务之一;Q1'25→Q1'26 订户翻倍(500 万→1030 万)。 源
Starlink 是 SpaceX 的利润引擎,也是整个 IPO 故事的现金底盘。看点:订户增速能否维持、ARPU 下滑是否换来足够规模、以及 Kuiper/AST 的竞争侵蚀。
xAI / AI 段 含 Grok + Colossus 超算 + X · 烧钱主因（S-1 · 更新 2026-06-07）
『Starlink 利润养 xAI 巨亏』是 SpaceX IPO 的核心叙事。xAI(含 Grok 大模型 + Colossus 超算 + X 平台)2025 年烧掉 $63.6 亿、Q1'26 再烧 $24.7 亿,是把 SpaceX 从盈利公司拖成 GAAP 净亏的单一最大因素。马斯克的下注:用航天-通信的现金流,赌一个领先的前沿 AI 实验室。
🔗 xAI 属 AI 产业链 —— 算力、模型、超算的横向对比见姊妹站「读懂老黄」的 AI 五层蛋糕。 读懂老黄 →
AI 段估值与承诺波动大、涉及未上市资产,以『据报』口径呈现;仅列事实,不预测、不构成买卖建议。
马斯克帝国图 马斯克生态全景 · SpaceX 视角(估值为非官方口径)
xAI 与 X 已并入 SpaceX;估值为非官方融资 / 二级 / IPO 口径,仅供参考。不构成投资建议。
上市后开放
以下仪表需要交易价格 / 公开公司申报,将在 SpaceX 上市并积累数据后自动点亮(与特斯拉作战室同款引擎):估值温度计(需约 200 个交易日均线 + 5 年分位)、技术面 K 线日/周报、机构持仓 13F(首个季后)、内部人交易 Form 4。新股波动剧烈、无历史样本,届时温度计会明示「养成中」。
本页为公开信息的整理、归因与客观读数呈现,仅供学习参考。私有公司估值为非官方的融资轮 / 二级市场 / IPO 口径;发射结果分类、IPO 进度据公开报道与官方申报整理,每条带来源。不构成任何证券投资建议,不预测、不推荐买卖。据此操作,风险自负。