高盛周二发布的一份全球科技研报，对低地球轨道（LEO）卫星产业的未来规模给出了令人瞩目的新判断。该机构将2031年全球LEO卫星的基准装机量预测，从原先的4.2万颗一举上调至30.5万颗，上调幅度超过634%。这一修正并非基于卫星互联网需求的简单外推，而是引入了一个全新的应用场景——太空数据中心。

根据报告，新旧预测在近期差异并不显著。例如，2026年新预测为13,088颗，仅较旧预测高出约9%。但真正的分水岭出现在2029年，新预测的装机量骤升至90,042颗，同比增幅达278%。高盛明确指出，这一指数级跃升的核心，是将太空数据中心纳入了预测模型。

按应用场景拆分，这一结构性转变更为清晰。从2025年至2028年，全球LEO卫星的增量将100%来自卫星互联网。但到2029年，太空数据中心的装机占比将飙升至63%，取代卫星互联网成为增长主引擎。到2031年，这一比例将进一步升至79%，届时太空数据中心的基准装机量预计达到241,486颗，而卫星互联网仅为63,807颗。

高盛在报告中阐述了太空数据中心的吸引力：能够无限获取低成本的太阳能供电，并具备边缘计算能力，可直接在轨处理卫星数据。不过，该机构也承认，这一商业模式的技术可行性仍有待验证，构成了预测中最大的不确定因素。

除了基准情景，高盛还提出了一个更为乐观的“蓝天情景”。该情景假设火箭运力好于预期、卫星通信商业化提速，以及中国厂商提交的20万颗LEO星座计划得以长期实现。在此情景下，2031年全球LEO装机量可达395,624颗，较基准情景高出约30%。两种情景的最大差异来源正是中国：基准情景下，中国2031年装机量为23,750颗，占全球8%；而在蓝天情景下，这一数字跃升至101,148颗，占全球26%。截至2025年底，中国卫星运营商实际在轨运营卫星仅有253颗，但已集体向国际电信联盟（ITU）提交了逾20万颗的申请，高盛将此视为抢占频谱和轨道资源的战略性举措。

报告还将火箭技术的进步列为预测能否兑现的关键约束。在发射频率上，SpaceX的Starlink在2025年已实现平均每三天发射一次，2026年4月更创下19小时内连续发射两枚火箭的纪录。在运力方面，下一代可复用火箭的LEO载荷将从当前的17,500公斤提升至100至150吨，运力提升约6至9倍。对于中国而言，国产可复用火箭的突破至关重要，目前长征十号、朱雀三号、双曲线三号及PALLAS-1等型号均在推进关键测试。

这份报告标志着华尔街开始对LEO卫星产业进行重新定价，其增长叙事正从连接地面用户，转向在太空构建全新的计算基础设施。