高盛週二發佈的一份全球科技研報，對低地球軌道（LEO）衛星產業的未來規模給出了令人矚目的新判斷。該機構將2031年全球LEO衛星的基準裝機量預測，從原先的4.2萬顆一舉上調至30.5萬顆，上調幅度超過634%。這一修正並非基於衛星互聯網需求的簡單外推，而是引入了一個全新的應用場景——太空數據中心。

根據報告，新舊預測在近期差異並不顯著。例如，2026年新預測為13,088顆，僅較舊預測高出約9%。但真正的分水嶺出現在2029年，新預測的裝機量驟升至90,042顆，同比增幅達278%。高盛明確指出，這一指數級躍升的核心，是將太空數據中心納入了預測模型。

按應用場景拆分，這一結構性轉變更為清晰。從2025年至2028年，全球LEO衛星的增量將100%來自衛星互聯網。但到2029年，太空數據中心的裝機佔比將飆升至63%，取代衛星互聯網成為增長主引擎。到2031年，這一比例將進一步升至79%，屆時太空數據中心的基準裝機量預計達到241,486顆，而衛星互聯網僅為63,807顆。

高盛在報告中闡述了太空數據中心的吸引力：能夠無限獲取低成本的太陽能供電，並具備邊緣計算能力，可直接在軌處理衛星數據。不過，該機構也承認，這一商業模式的技術可行性仍有待驗證，構成了預測中最大的不確定因素。

除了基準情景，高盛還提出了一個更為樂觀的“藍天情景”。該情景假設火箭運力好於預期、衛星通信商業化提速，以及中國廠商提交的20萬顆LEO星座計劃得以長期實現。在此情景下，2031年全球LEO裝機量可達395,624顆，較基準情景高出約30%。兩種情景的最大差異來源正是中國：基準情景下，中國2031年裝機量為23,750顆，佔全球8%；而在藍天情景下，這一數字躍升至101,148顆，佔全球26%。截至2025年底，中國衛星運營商實際在軌運營衛星僅有253顆，但已集體向國際電信聯盟（ITU）提交了逾20萬顆的申請，高盛將此視為搶佔頻譜和軌道資源的戰略性舉措。

報告還將火箭技術的進步列為預測能否兌現的關鍵約束。在發射頻率上，SpaceX的Starlink在2025年已實現平均每三天發射一次，2026年4月更創下19小時內連續發射兩枚火箭的紀錄。在運力方面，下一代可複用火箭的LEO載荷將從當前的17,500公斤提升至100至150噸，運力提升約6至9倍。對於中國而言，國產可複用火箭的突破至關重要，目前長征十號、朱雀三號、雙曲線三號及PALLAS-1等型號均在推進關鍵測試。

這份報告標誌著華爾街開始對LEO衛星產業進行重新定價，其增長敘事正從連接地面用戶，轉向在太空構建全新的計算基礎設施。