7月20日，港股AI应用及算力板块集体反弹，其中中国软件国际（中软国际） 与国内头部大模型公司月之暗面签署合作协议后，股价拉涨逾30%，成为市场焦点。

根据中软国际公告，双方正式签署“登月计划”之Token分成及联合创新合作协议，并共建FDE创新实验室，布局企业级Agentic AI业务。合作将以中软国际自研的AllMeta平台搭配月之暗面K2.7 Code、K3大模型及其后续迭代版本作为核心技术底座，共同推动企业级智能体相关技术、产品与解决方案在能源电力、金融等行业实现创新应用与规模化商业落地。

与此同时，月之暗面自身也释放出强劲信号。据媒体报道，该公司此前年度经常性收入在3个月内翻了3倍；新模型Kimi K3在综合能力上超越除Claude Fable 5和GPT-5.6之外的竞争对手，定价大致与Anthropic的Sonnet相当，且是全球首个开源的3万亿级别模型。

更值得关注的是，7月19日，月之暗面Kimi发布通知，决定即日起暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户。这一举动进一步确认了优质模型需求远超当前供给，也强化了投资者对算力和AI应用商业化价值的预期。

受上述利好影响，A股市场也掀起一股Kimi概念股的短线热潮，与港股相关概念股形成共振。华创证券指出，在AI通胀交易出现审美疲劳后，市场或开始关注技术路线交易。综合来看，随着国产大模型性能持续提升，行业关注重点正由训练阶段转向推理侧商业化，相关应用场景Token调用量和算力供需出现紧缺信号，传导至企业业绩端有望率先兑现收入，为AI行情带来新的增长看点。