7月20日，港股AI應用及算力板塊集體反彈，其中中國軟體國際（中軟國際） 與國內頭部大模型公司月之暗面簽署合作協議後，股價拉漲逾30%，成為市場焦點。

根據中軟國際公告，雙方正式簽署“登月計劃”之Token分成及聯合創新合作協議，並共建FDE創新實驗室，佈局企業級Agentic AI業務。合作將以中軟國際自研的AllMeta平台搭配月之暗面K2.7 Code、K3大模型及其後續迭代版本作為核心技術底座，共同推動企業級智慧體相關技術、產品與解決方案在能源電力、金融等行業實現創新應用與規模化商業落地。

與此同時，月之暗面自身也釋放出強勁訊號。據媒體報道，該公司此前年度經常性收入在3個月內翻了3倍；新模型Kimi K3在綜合能力上超越除Claude Fable 5和GPT-5.6之外的競爭對手，定價大致與Anthropic的Sonnet相當，且是全球首個開源的3萬億級別模型。

更值得關注的是，7月19日，月之暗面Kimi釋出通知，決定即日起暫停C端新使用者訂閱，將已有算力全部投入於服務已訂閱使用者。這一舉動進一步確認了優質模型需求遠超當前供給，也強化了投資者對算力和AI應用商業化價值的預期。

受上述利好影響，A股市場也掀起一股Kimi概念股的短線熱潮，與港股相關概念股形成共振。華創證券指出，在AI通脹交易出現審美疲勞後，市場或開始關注技術路線交易。綜合來看，隨著國產大模型效能持續提升，行業關注重點正由訓練階段轉向推理側商業化，相關應用場景Token呼叫量和算力供需出現緊缺訊號，傳導至企業業績端有望率先兌現收入，為AI行情帶來新的增長看點。