老牌卫星互联网服务商 Hughesnet 已正式申请 Chapter 11 破产保护，原因是大量用户转向埃隆·马斯克旗下的 Starlink 服务。Hughesnet 曾是行业领先者，用户数一度超过 150 万，但自 Starlink 投入市场以来，其用户流失近 100 万，最终难以为继。

Hughesnet 的破产并非偶然。其首席重组官 Robert Del Genio 在法庭文件中指出，Starlink 的卫星运行在距地面仅 342 英里 的低地球轨道，而 Hughesnet 的卫星则位于 22,000 英里 外的地球同步轨道。轨道高度的差异直接导致 Starlink 能提供更快的连接速度和更低的延迟，这正是消费者最看重的性能指标。Del Genio 表示，低轨星座的扩张和成本下降，使竞争对手直接进入了 Hughesnet 传统服务的市场，并提供了在速度和延迟上远超地球同步轨道宽带的产品。

独立测试数据也印证了这一说法。Starlink 的平均下载和上传速度分别达到 127 Mbps 和 21 Mbps，延迟为 39 毫秒；而 Hughesnet 的下载和上传速度仅为 49 Mbps 和 4 Mbps，延迟高达 674 毫秒，超过半秒。这种性能差距让用户在体验上有了天壤之别，也解释了为何大量用户选择“用脚投票”。

值得注意的是，SpaceX 去年曾从 Hughesnet 母公司 EchoStar 手中购买了价值 170 亿美元 的无线频谱，这笔资金注入并未能扭转 Hughesnet 的颓势，其累计亏损已达 15 亿美元。Hughesnet 向现有用户承诺，将在近期继续提供互联网服务，但未来前景不容乐观。

与此同时，Starlink 的发展势头依然强劲。截至 2026 年 2 月，其用户数已达到 1000 万，在不到一年内实现翻倍。SpaceX 上个月还发射了首批 V3 卫星，新一代卫星的单颗下载速度约为 V2 的十倍，这将进一步巩固 Starlink 在卫星互联网领域的领先地位。

Hughesnet 的破产是卫星互联网行业格局剧变的缩影。传统地球同步轨道卫星服务商在低轨星座的冲击下，正面临生存危机。对于投资者而言，这一事件表明，技术创新和用户体验的差异足以重塑整个市场，而 Starlink 的扩张步伐似乎并未放缓。