高盛分析师团队近日对SpaceX的未来财务状况给出了极为大胆的量化预测，描绘出一幅由巨额资本开支驱动、并以人工智能为核心收入来源的增长图景。根据The Information获取的报告，高盛预计SpaceX在2025年和2026年这两年间，累计现金消耗将达到1200亿美元；而从2027年到2030年，还将进一步消耗约2300亿美元现金。这意味着，在未来六年内，SpaceX的总现金支出规模将高达3500亿美元。

更引人注目的是资本支出的具体构成与时间节点。高盛预测，到2028年，SpaceX的累计资本支出将达到约3600亿美元。在这笔天文数字般的投资中，大约80%——即约2880亿美元——将被用于人工智能相关的领域。这一比例清晰地表明，在高盛的模型里，SpaceX的未来已不再仅仅与火箭和卫星挂钩，而是深度绑定于AI基础设施的建设。

在收入端，高盛的预测同样激进。报告认为，SpaceX的营业收入将在2030年达到4740亿美元。其中，AI业务贡献的收入将占到总销售额的三分之二，即超过3100亿美元。作为对比，SpaceX在去年的营收约为187亿美元。这意味着，高盛预期在不到十年的时间里，该公司的收入将增长约25倍，其核心增长引擎将从传统的航天发射和星链服务，彻底转向人工智能。

短期来看，高盛预计SpaceX今年的营收将实现翻倍以上增长，达到380亿美元。报告推测，这一显著跃升可能与SpaceX近期和AI巨头Anthropic达成的合作协议有关。该合作的具体细节尚未完全公开，但市场普遍认为，它可能涉及利用星链网络为AI计算提供支持，或是SpaceX为Anthropic提供定制化的太空基础设施服务。

背景与市场含义

高盛的这一预测，需要放在SpaceX近年来的业务扩张和融资活动中来理解。SpaceX的星链项目已经在全球拥有数百万用户，并逐步向航空、海事等移动场景渗透，提供了稳定的现金流。同时，其星舰巨型火箭的研发和测试正在加速，目标是实现完全可重复使用的超重型运载能力，这被视为通往火星和更宏大太空经济的关键。然而，高盛的报告几乎将所有这些传统业务都置于次要地位，转而聚焦于一个新兴的、尚待验证的AI叙事。

将一家航天公司80%的资本支出与人工智能联系起来，是一个非同寻常的判断。这可能指向几种潜在的业务方向：SpaceX可能正在大规模建设基于太空的数据中心，利用太空的低温环境和潜在的太阳能优势来运行AI计算集群；或者，它可能计划通过星链的激光星间链路，构建一个覆盖全球的低延迟AI推理网络，为地面用户提供分布式AI服务。与Anthropic的合作，或许正是这一宏大蓝图的一块早期拼图。

从市场观察者的角度看，高盛给出的数字——无论是3600亿美元的资本支出，还是4740亿美元的未来营收——都远超当前任何单一航天或AI公司的规模，因此带有强烈的推测色彩。它反映了一种极端乐观的预期：即SpaceX能够同时驾驭航天工程和人工智能两大前沿领域，并成功将它们融合成一个全新的商业模式。

同时，这份预测也隐含了巨大的执行风险。如此庞大的资本开支将严重依赖外部融资或超高速的内生现金流增长，任何技术瓶颈、监管障碍或市场竞争都可能导致资金链紧张。此外，AI业务能否如预期般在2030年贡献三分之二的营收，取决于一个目前尚不存在的市场能否被成功创造和主导。高盛的预测为投资者提供了一个思考SpaceX长期价值潜力的极端情景，但其实现路径充满了不确定性。