高盛分析師團隊近日對SpaceX的未來財務狀況給出了極為大膽的量化預測，描繪出一幅由鉅額資本開支驅動、並以人工智能為核心收入來源的增長圖景。根據The Information獲取的報告，高盛預計SpaceX在2025年和2026年這兩年間，累計現金消耗將達到1200億美元；而從2027年到2030年，還將進一步消耗約2300億美元現金。這意味著，在未來六年內，SpaceX的總現金支出規模將高達3500億美元。

更引人注目的是資本支出的具體構成與時間節點。高盛預測，到2028年，SpaceX的累計資本支出將達到約3600億美元。在這筆天文數字般的投資中，大約80%——即約2880億美元——將被用於人工智能相關的領域。這一比例清晰地表明，在高盛的模型裡，SpaceX的未來已不再僅僅與火箭和衛星掛鉤，而是深度綁定於AI基礎設施的建設。

在收入端，高盛的預測同樣激進。報告認為，SpaceX的營業收入將在2030年達到4740億美元。其中，AI業務貢獻的收入將佔到總銷售額的三分之二，即超過3100億美元。作為對比，SpaceX在去年的營收約為187億美元。這意味著，高盛預期在不到十年的時間裡，該公司的收入將增長約25倍，其核心增長引擎將從傳統的航天發射和星鏈服務，徹底轉向人工智能。

短期來看，高盛預計SpaceX今年的營收將實現翻倍以上增長，達到380億美元。報告推測，這一顯著躍升可能與SpaceX近期和AI巨頭Anthropic達成的合作協議有關。該合作的具體細節尚未完全公開，但市場普遍認為，它可能涉及利用星鏈網絡為AI計算提供支持，或是SpaceX為Anthropic提供定製化的太空基礎設施服務。

背景與市場含義

高盛的這一預測，需要放在SpaceX近年來的業務擴張和融資活動中來理解。SpaceX的星鏈項目已經在全球擁有數百萬用戶，並逐步向航空、海事等移動場景滲透，提供了穩定的現金流。同時，其星艦巨型火箭的研發和測試正在加速，目標是實現完全可重複使用的超重型運載能力，這被視為通往火星和更宏大太空經濟的關鍵。然而，高盛的報告幾乎將所有這些傳統業務都置於次要地位，轉而聚焦於一個新興的、尚待驗證的AI敘事。

將一家航天公司80%的資本支出與人工智能聯繫起來，是一個非同尋常的判斷。這可能指向幾種潛在的業務方向：SpaceX可能正在大規模建設基於太空的數據中心，利用太空的低溫環境和潛在的太陽能優勢來運行AI計算集群；或者，它可能計劃通過星鏈的激光星間鏈路，構建一個覆蓋全球的低延遲AI推理網絡，為地面用戶提供分佈式AI服務。與Anthropic的合作，或許正是這一宏大藍圖的一塊早期拼圖。

從市場觀察者的角度看，高盛給出的數字——無論是3600億美元的資本支出，還是4740億美元的未來營收——都遠超當前任何單一航天或AI公司的規模，因此帶有強烈的推測色彩。它反映了一種極端樂觀的預期：即SpaceX能夠同時駕馭航天工程和人工智能兩大前沿領域，併成功將它們融合成一個全新的商業模式。

同時，這份預測也隱含了巨大的執行風險。如此龐大的資本開支將嚴重依賴外部融資或超高速的內生現金流增長，任何技術瓶頸、監管障礙或市場競爭都可能導致資金鍊緊張。此外，AI業務能否如預期般在2030年貢獻三分之二的營收，取決於一個目前尚不存在的市場能否被成功創造和主導。高盛的預測為投資者提供了一個思考SpaceX長期價值潛力的極端情景，但其實現路徑充滿了不確定性。