具身人形机器人领域再现大额融资。据虎嗅旗下公众号“星火Ember”报道，号称圈内“最像特斯拉”的机器人企业智平方，在6月底完成了股改后的新一轮融资，金额接近50亿元，投后估值超过200亿元。

这一估值膨胀速度引人注目。仅在四个月前，该公司的估值才刚刚突破百亿大关。报道称，智平方在成立三年内估值突破200亿，近一年内完成了12轮融资，这种节奏在具身智能行业内并不常见。其背后的资本阵容豪华，涵盖了国家队、大湾区基金、地方国资、险资、券商、千亿级产业资本以及头部财务投资机构。

“全栈自研”的先发与稀释

智平方被市场比作“中国版特斯拉”，核心在于其选择了软硬件全栈自研的艰难路线。早在2023年，当多数同行还在采购现成零部件组装机器人本体时，智平方便直接押注VLA大模型，致力于打造机器人的“大脑”，使其能将视觉、听觉信息与手部动作协同起来。

这一前瞻性布局曾是其核心壁垒，全球范围内敢于如此投入的仅有特斯拉和智平方。然而，随着具身智能赛道全面爆发，“做大脑”已成为行业共识。银河通用、自变量等竞争对手也纷纷走上全栈路线，智平方的先发优势正在被稀释。

技术迭代的压力同样紧迫。报道指出，曾被视为智平方技术护城河的VLA架构，已被业界频繁讨论其触碰到了能力天花板。更具想象力的“世界模型”正成为新宠。英伟达机器人主管Jim Fan曾发文称，2026年将成为世界模型首次作为机器人领域典型基础的一年。面对潜在的技术范式切换，智平方也在持续升级其“大脑”，到2026年4月，其NeuroVLA模型已进化出“类脑架构”，旨在让机器人依靠本能反应执行任务。公司方面表示，密集融资的核心目的，就是持续拉开其GOVLA大模型与同行的代际差距。

工业订单的落地考验

智平方创始人郭彦东曾明确公司定位：不做表演型机器人，只做解决实际问题的生产力工具。这一理念与特斯拉的Optimus路线相似。从公开信息看，智平方的订单确实围绕工业场景展开。2024年，公司签约了多家一线车企和高端制造客户；2025年，又将惠科股份、晶能微、华熙生物、东风柳汽等半导体、生物领域企业纳入客户名单。

不过，这些合作多为战略协议，未披露具体金额。目前最具代表性的订单是与半导体显示企业惠科股份的合作，规划未来三年内部署超过1000台机器人，覆盖仓储物流、上下料等环节。按每台约50万元估算，合作总额或达5亿元。

进入2026年，智平方公开披露的工业订单数量明显减少，较有代表性的仅为与西子联合的战略合作。耐人寻味的是，在这次合作中，智平方不仅布局工业产线，还计划将机器人投放到对方产业园区的咖啡厅等生活服务场景。更早的2025年底，公司已推出会制作咖啡、冰淇淋的机器人，并计划三年内落地千台，进驻景区、商圈和公园。这被市场解读为，这家原本专注于替代工厂蓝领的“硬汉”企业，开始向消费服务场景“服软”。

进厂之路道阻且长

让机器人真正进入工厂流水线打工，目前仍是高难度挑战。报道援引市场数据称，2025年全球人形机器人出货量约1.3万台，其中主攻工业的优必选，其工业人形机器人Walker S2全年仅交付500多台；宇树科技在智能制造等场景的销售收入仅占其人形总营收的2.6%；即便是出货量领跑的智元机器人，其面向工业制造的远征系列下线量也不过1700多台。而被常拿来对标的特斯拉Optimus，目前也仅在自有工厂内自用，尚无对外销售。

工业场景的落地周期漫长。一台工业人形机器人进入产线，需经过3至6个月的概念验证、小批量测试，再经过约12个月的长期验证后，才能进入单客户50至100台的试点部署阶段，最终才有望实现大规模商业化放量，整个周期约需2年。技术、订单和资金，智平方看似一个都没落下，但故事能否圆满，最终仍取决于订单能否跨越从验证到放量的鸿沟。