具身人形機器人領域再現大額融資。據虎嗅旗下公眾號“星火Ember”報道，號稱圈內“最像特斯拉”的機器人企業智平方，在6月底完成了股改後的新一輪融資，金額接近50億元，投後估值超過200億元。

這一估值膨脹速度引人注目。僅在四個月前，該公司的估值才剛剛突破百億大關。報道稱，智平方在成立三年內估值突破200億，近一年內完成了12輪融資，這種節奏在具身智能行業內並不常見。其背後的資本陣容豪華，涵蓋了國家隊、大灣區基金、地方國資、險資、券商、千億級產業資本以及頭部財務投資機構。

“全棧自研”的先發與稀釋

智平方被市場比作“中國版特斯拉”，核心在於其選擇了軟硬件全棧自研的艱難路線。早在2023年，當多數同行還在採購現成零部件組裝機器人本體時，智平方便直接押注VLA大模型，致力於打造機器人的“大腦”，使其能將視覺、聽覺信息與手部動作協同起來。

這一前瞻性佈局曾是其核心壁壘，全球範圍內敢於如此投入的僅有特斯拉和智平方。然而，隨著具身智能賽道全面爆發，“做大腦”已成為行業共識。銀河通用、自變量等競爭對手也紛紛走上全棧路線，智平方的先發優勢正在被稀釋。

技術迭代的壓力同樣緊迫。報道指出，曾被視為智平方技術護城河的VLA架構，已被業界頻繁討論其觸碰到了能力天花板。更具想象力的“世界模型”正成為新寵。英偉達機器人主管Jim Fan曾發文稱，2026年將成為世界模型首次作為機器人領域典型基礎的一年。面對潛在的技術範式切換，智平方也在持續升級其“大腦”，到2026年4月，其NeuroVLA模型已進化出“類腦架構”，旨在讓機器人依靠本能反應執行任務。公司方面表示，密集融資的核心目的，就是持續拉開其GOVLA大模型與同行的代際差距。

工業訂單的落地考驗

智平方創始人郭彥東曾明確公司定位：不做表演型機器人，只做解決實際問題的生產力工具。這一理念與特斯拉的Optimus路線相似。從公開信息看，智平方的訂單確實圍繞工業場景展開。2024年，公司簽約了多家一線車企和高端製造客戶；2025年，又將惠科股份、晶能微、華熙生物、東風柳汽等半導體、生物領域企業納入客戶名單。

不過，這些合作多為戰略協議，未披露具體金額。目前最具代表性的訂單是與半導體顯示企業惠科股份的合作，規劃未來三年內部署超過1000臺機器人，覆蓋倉儲物流、上下料等環節。按每臺約50萬元估算，合作總額或達5億元。

進入2026年，智平方公開披露的工業訂單數量明顯減少，較有代表性的僅為與西子聯合的戰略合作。耐人尋味的是，在這次合作中，智平方不僅佈局工業產線，還計劃將機器人投放到對方產業園區的咖啡廳等生活服務場景。更早的2025年底，公司已推出會製作咖啡、冰淇淋的機器人，並計劃三年內落地千臺，進駐景區、商圈和公園。這被市場解讀為，這家原本專注於替代工廠藍領的“硬漢”企業，開始向消費服務場景“服軟”。

進廠之路道阻且長

讓機器人真正進入工廠流水線打工，目前仍是高難度挑戰。報道援引市場數據稱，2025年全球人形機器人出貨量約1.3萬臺，其中主攻工業的優必選，其工業人形機器人Walker S2全年僅交付500多臺；宇樹科技在智能製造等場景的銷售收入僅佔其人形總營收的2.6%；即便是出貨量領跑的智元機器人，其面向工業製造的遠征系列下線量也不過1700多臺。而被常拿來對標的特斯拉Optimus，目前也僅在自有工廠內自用，尚無對外銷售。

工業場景的落地週期漫長。一臺工業人形機器人進入產線，需經過3至6個月的概念驗證、小批量測試，再經過約12個月的長期驗證後，才能進入單客戶50至100臺的試點部署階段，最終才有望實現大規模商業化放量，整個週期約需2年。技術、訂單和資金，智平方看似一個都沒落下，但故事能否圓滿，最終仍取決於訂單能否跨越從驗證到放量的鴻溝。