特斯拉（NASDAQ: TSLA）在8月初面临关键节点。过去一个月，其股价下跌约27%，因第二季度财报不及预期，市场情绪受挫，预测市场甚至认为股价回升至400美元的可能性极低。然而，雅虎财经援引247WallSt的分析认为，当前的市场环境可能比表面看起来更复杂。

据247WallSt的模型，特斯拉当前股价为311.21美元，其12个月目标价为386.29美元，意味着约24%的上行空间，并给出90%置信度的买入评级。这一目标价低于部分多头期望的30%涨幅，但该机构认为这是一个高确信度的买入机会。

特斯拉在过去一个月下跌26.83%，年初至今下跌30.8%，股价从7月高点约425美元跌至接近52周低点297.38美元。7月21日公布的Q2 2026财报显示，营收为282.4亿美元，超出预期7.10%，但每股收益0.33美元，低于市场预期38.51%。营业利润率降至1.4%，自由现金流转为负11.09亿美元，主要由于AI建设和CEO绩效奖励导致运营支出激增。然而，交付量达到创纪录的480,126辆，现金储备增至435.2亿美元。247WallSt认为，这种“重置”更像是再投资而非基本面恶化。

看涨逻辑基于2026年四个生产爬坡项目：德州超级工厂的Cybercab量产、内华达州的Tesla Semi、Megapack 3以及Optimus Gen 1。FSD订阅量达到148万，同比增长56%，北美渗透率超过55%。Robotaxi已在七个美国都市区运营。Q2服务及其他收入同比增长50%。华尔街有23个买入/强烈买入评级，共识目标价为398.30美元，牛市情景下12个月目标价可达464.12美元，对应49%的回报率，前提是AI变现快于预期。

看跌因素主要在于资本密集度。资本支出同比增长141.81%至57.9亿美元，自由现金流为负，远期每股收益2.35美元相对于Q2的0.33美元显得激进。预测市场认为9月前股价达到405美元的概率仅为3.7%。如果Optimus（交易员认为年底前发布概率仅15%）或中国FSD审批延迟，股价可能跌向熊市目标价347.73美元。不过，Q1 2026显示利润率复苏真实存在，营业利润增长135.84%，毛利率扩大至21.1%。

与通用汽车和Rivian相比，特斯拉的估值争议明显。通用汽车（NYSE: GM）的市盈率为30倍，Q2 2026调整后每股收益3.57美元，超出预期12.11%，并上调全年EPS指引至12-14美元。通用汽车在类似营收下赚取约十倍于特斯拉的每股收益，这使得特斯拉324倍的市盈率在孤立看显得极端，但如果AI和Robotaxi收入实现，则可能合理。Rivian（NASDAQ: RIVN）作为增长型电动车公司，Q1 2026营收13.8亿美元，营业利润率为-66.5%，市值低于220亿美元。247WallSt认为其386.29美元的目标价相对于通用汽车更激进，相对于特斯拉牛市情景则更保守。

247WallSt的作者表示，如果Q3显示运营支出增长放缓且Robotaxi利用率提升，她会买入；如果利润率进一步压缩且Optimus推迟到2027年，她会观望。该机构还给出了2026-2030年的目标价路径：2026年386美元，2027年430美元，2028年485美元，2029年535美元，2030年590美元，这些预测基于特斯拉在AI变现和生产爬坡上的执行。