本周，全球资本市场经历了一场由芯片股主导的狂欢。地缘政治紧张局势的缓和与人工智能产业景气度的持续超预期，共同点燃了资金对风险资产的热情，尤其是半导体及相关硬件领域。

根据美银策略师迈克尔·哈特内特团队援引全球资金流向监测机构EPFR的数据，截至6月17日的一周，美国股票基金净流入高达1192亿美元，这一数字刷新了历史最高纪录。资金并非均匀分布，而是呈现出强烈的结构性偏好。其中，中型股基金单周净流入199亿美元，同样创下历史峰值；小盘股基金也吸引了123亿美元，为历史第二高。但最引人注目的还是科技板块，该板块单周净流入192亿美元，成为资金聚焦的核心，同样创下历史之最。

这股资金洪流背后，是科技企业大规模的股权与债权融资活动。报道显示，SpaceX已于6月12日完成了一笔规模达750亿美元的股权融资，被市场视为史上最大规模的IPO。与此同时，Anthropic、OpenAI等人工智能领域的明星公司也传出将紧随其后启动上市。另一方面，谷歌母公司Alphabet、Meta以及甲骨文等科技巨头，正在市场发售数千亿美元规模的债券，为它们庞大的AI资本开支计划筹措弹药。

美银本周早些时候发布的全球基金经理调查，进一步揭示了市场的极端情绪。调查显示，“做多芯片”已成为所有风险资产中资金拥挤度最高的多头头寸，多达80%的受访者表示，做多半导体是当前市场共识最强的交易。尽管一些机构内心已察觉到风险警示信号，但仍不愿降低芯片持仓。

在二级市场上，存储芯片厂商成为本轮行情中最耀眼的受益者。受益于企业级SSD和AI数据NAND需求的爆发，闪迪年内累积涨幅超过810%，市值已突破3200亿美元。西部数据年内涨幅也达到333.17%，其高容量HAMR硬盘供不应求，客户的长单甚至已锁定至2027年。希捷科技和美光科技的年内涨幅均超过了270%。华尔街多家机构认为，大型科技企业持续加码AI资本开支，将从结构上永久性抬升内存和存储的需求天花板。市场正高度期待美光科技于下周三（6月24日）发布的2026财年第三季度财报。在上一轮财报电话会上，美光曾表示需求增速远超产能扩充速度，预计2027年存储供给紧张格局都难以缓解。

这股芯片热潮也席卷了亚太市场。日本日经225指数本周大幅上涨5230.02点，涨幅达7.92%，收盘报71250.06点，历史性地站上70000点大关，并创下自2024年8月16日当周以来的最大单周涨幅。AI半导体全产业链领涨，存储厂商Kioxia单周大涨超12%，半导体设备巨头东京电子和爱德万测试周涨幅在4%至8%之间。AI光通信与算力硬件领域同样火爆，藤仓因大幅上修全年净利润指引近50%，周五股价暴涨超15%；古河电气工业也上涨超10%，其光纤和高速连接器订单已排满未来18个月的产能。

韩国综合股价指数（KOSPI）本周涨幅更为惊人，累计上涨928.80点，涨幅达11.43%，收于9052.42点，创下2026年5月8日当周以来最大单周涨幅。相较于去年6月23日的52周低点3014.47点，指数已累计上涨200.30%。KOSPI总市值超过一半由三星电子和SK海力士两家存储龙头构成。三星电子本周累计上涨21%，市值突破万亿美元，年内涨幅达202%；SK海力士周涨幅超32%，年内涨幅超312%，股价持续刷新历史新高。报道称，其HBM4E产品已提前向英伟达、谷歌送样，高端算力存储的供需缺口仍在持续扩大。

行业追踪机构Counterpoint Research周五公布的数据为这场盛宴提供了宏观注脚。数据显示，在AI基础设施投资不断增长的推动下，2026年全球存储芯片市场规模预计将达到9750亿美元，较去年增长约3.2倍。这一增长主要由服务器内存产品（包括DRAM和NAND闪存）的需求激增驱动，预计今年服务器内存产品将占内存总收入的56%，远高于2025年的37%，占比首次突破一半。该机构表示，面向服务器的内存产品结构性转变已成为市场增长的关键驱动力，由此导致的供需失衡正在推高内存价格，且上涨趋势预计将持续到明年上半年。