本週，全球資本市場經歷了一場由芯片股主導的狂歡。地緣政治緊張局勢的緩和與人工智能產業景氣度的持續超預期，共同點燃了資金對風險資產的熱情，尤其是半導體及相關硬件領域。
根據美銀策略師邁克爾·哈特內特團隊援引全球資金流向監測機構EPFR的數據，截至6月17日的一週，美國股票基金淨流入高達1192億美元，這一數字刷新了歷史最高紀錄。資金並非均勻分佈，而是呈現出強烈的結構性偏好。其中，中型股基金單週淨流入199億美元，同樣創下歷史峰值；小盤股基金也吸引了123億美元，為歷史第二高。但最引人注目的還是科技板塊，該板塊單週淨流入192億美元，成為資金聚焦的核心，同樣創下歷史之最。
這股資金洪流背後，是科技企業大規模的股權與債權融資活動。報道顯示，SpaceX已於6月12日完成了一筆規模達750億美元的股權融資，被市場視為史上最大規模的IPO。與此同時，Anthropic、OpenAI等人工智能領域的明星公司也傳出將緊隨其後啟動上市。另一方面，谷歌母公司Alphabet、Meta以及甲骨文等科技巨頭，正在市場發售數千億美元規模的債券，為它們龐大的AI資本開支計劃籌措彈藥。
美銀本週早些時候發佈的全球基金經理調查，進一步揭示了市場的極端情緒。調查顯示，“做多芯片”已成為所有風險資產中資金擁擠度最高的多頭頭寸，多達80%的受訪者表示，做多半導體是當前市場共識最強的交易。儘管一些機構內心已察覺到風險警示信號，但仍不願降低芯片持倉。
在二級市場上，存儲芯片廠商成為本輪行情中最耀眼的受益者。受益於企業級SSD和AI數據NAND需求的爆發，閃迪年內累積漲幅超過810%，市值已突破3200億美元。西部數據年內漲幅也達到333.17%，其高容量HAMR硬盤供不應求，客戶的長單甚至已鎖定至2027年。希捷科技和美光科技的年內漲幅均超過了270%。華爾街多家機構認為，大型科技企業持續加碼AI資本開支，將從結構上永久性抬升內存和存儲的需求天花板。市場正高度期待美光科技於下週三（6月24日）發佈的2026財年第三季度財報。在上一輪財報電話會上，美光曾表示需求增速遠超產能擴充速度，預計2027年存儲供給緊張格局都難以緩解。
這股芯片熱潮也席捲了亞太市場。日本日經225指數本週大幅上漲5230.02點，漲幅達7.92%，收盤報71250.06點，歷史性地站上70000點大關，並創下自2024年8月16日當週以來的最大單週漲幅。AI半導體全產業鏈領漲，存儲廠商Kioxia單週大漲超12%，半導體設備巨頭東京電子和愛德萬測試周漲幅在4%至8%之間。AI光通信與算力硬件領域同樣火爆，藤倉因大幅上修全年淨利潤指引近50%，週五股價暴漲超15%；古河電氣工業也上漲超10%，其光纖和高速連接器訂單已排滿未來18個月的產能。
韓國綜合股價指數（KOSPI）本週漲幅更為驚人，累計上漲928.80點，漲幅達11.43%，收於9052.42點，創下2026年5月8日當週以來最大單週漲幅。相較於去年6月23日的52周低點3014.47點，指數已累計上漲200.30%。KOSPI總市值超過一半由三星電子和SK海力士兩家存儲龍頭構成。三星電子本週累計上漲21%，市值突破萬億美元，年內漲幅達202%；SK海力士周漲幅超32%，年內漲幅超312%，股價持續刷新歷史新高。報道稱，其HBM4E產品已提前向英偉達、谷歌送樣，高端算力存儲的供需缺口仍在持續擴大。
行業追蹤機構Counterpoint Research週五公佈的數據為這場盛宴提供了宏觀註腳。數據顯示，在AI基礎設施投資不斷增長的推動下，2026年全球存儲芯片市場規模預計將達到9750億美元，較去年增長約3.2倍。這一增長主要由服務器內存產品（包括DRAM和NAND閃存）的需求激增驅動，預計今年服務器內存產品將佔內存總收入的56%，遠高於2025年的37%，佔比首次突破一半。該機構表示，面向服務器的內存產品結構性轉變已成為市場增長的關鍵驅動力，由此導致的供需失衡正在推高內存價格，且上漲趨勢預計將持續到明年上半年。