7月28日，A股市场震荡反弹，三大指数集体上扬，沪深两市成交额达2.08万亿。板块方面，电力、创新药、脑机接口、AI应用、人形机器人、PCB等概念表现活跃，油气等概念则出现调整。截至收盘，沪指涨1.15%，深成指涨2.72%，创业板指涨3.16%。

在当日券商晨会上，中信建投、中金公司、华西证券分别就人形机器人、AI及国产算力等热点发表了观点。

中信建投：人形机器人板块多重催化共振

中信建投认为，人形机器人板块当前面临多重催化共振。具体来看，特斯拉Optimus正迈向量产时代，宇树科技IPO顺利推进，优必选发布了超仿生新品，这些事件共同为板块注入动力。该机构指出，物理AI是人工智能的下一波浪潮，而机器人是AI最好的物理载体之一，产业发展趋势明确。头部厂商正积极推进人形机器人在工业、商业等场景下的应用；随着机器人泛化水平提高，预计其落地场景将进一步扩大，2026年有望成为人形机器人垂类应用大年。龙头企业的量产有序推进，供应链量产量纲指引逐步清晰，放量节奏得以验证。后续V3产品发布、量产应用等事件值得密切关注。此外，国产机器人公司的新品发布、IPO推进、应用落地持续为板块带来催化，中信建投看好板块行情表现，建议聚焦优质环节。

中金公司：AI仍是当前关注的核心主题

中金公司认为，AI仍是当前市场关注的核心主题，需密切关注产业趋势。7月下旬海外龙头公司业绩开始陆续披露，市场关注度较高。硬件方面，存储扩产订单环比增强；国产芯片下游CSP/智算订单需求旺盛；PCB随服务器、交换机升级持续迭代，龙头公司优势较为明显；光模块及NPO等模块在数据中心占比有望持续提升，头部企业在行业加速迭代背景下将保持高利润率。软件方面，AI Infra需求走强，行业景气度较为确定。游戏方面，暑期正式上线/测试产品数量陆续增多，A股游戏2Q26业绩前瞻和预告维持高景气。

华西证券：国产算力供需共振，超节点驱动算力需求

华西证券指出，截至2026年6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS，同比增长177%，算力设施上架率为71.4%；已建设70余条算力大通道，枢纽节点间网络性能提升10%。下一步将优化算力布局和统筹监测，完善评估定价标准，推进传输协议、卡间互联攻关，并继续支持中小企业使用普惠算力。WAIC 2026显示，国产GPU竞争正从单卡性能转向超节点、集群、软件生态与应用落地的系统化较量。厂商集中展示大规模互联、无背板设计、通用GPU、开源生态和商业化成果，国产算力已从“有没有”进入“好不好用”阶段，行业重心也由“做出芯片”转向“用好芯片”。