7月28日，A股市場震盪反彈，三大指數集體上揚，滬深兩市成交額達2.08萬億。板塊方面，電力、創新藥、腦機介面、AI應用、人形機器人、PCB等概念表現活躍，油氣等概念則出現調整。截至收盤，滬指漲1.15%，深成指漲2.72%，創業板指漲3.16%。

在當日券商晨會上，中信建投、中金公司、華西證券分別就人形機器人、AI及國產算力等熱點發表了觀點。

中信建投：人形機器人板塊多重催化共振

中信建投認為，人形機器人板塊當前面臨多重催化共振。具體來看，特斯拉Optimus正邁向量產時代，宇樹科技IPO順利推進，優必選釋出了超仿生新品，這些事件共同為板塊注入動力。該機構指出，物理AI是人工智慧的下一波浪潮，而機器人是AI最好的物理載體之一，產業發展趨勢明確。頭部廠商正積極推進人形機器人在工業、商業等場景下的應用；隨著機器人泛化水平提高，預計其落地場景將進一步擴大，2026年有望成為人形機器人垂類應用大年。龍頭企業的量產有序推進，供應鏈量產量綱指引逐步清晰，放量節奏得以驗證。後續V3產品釋出、量產應用等事件值得密切關注。此外，國產機器人公司的新品釋出、IPO推進、應用落地持續為板塊帶來催化，中信建投看好板塊行情表現，建議聚焦優質環節。

中金公司：AI仍是當前關注的核心主題

中金公司認為，AI仍是當前市場關注的核心主題，需密切關注產業趨勢。7月下旬海外龍頭公司業績開始陸續披露，市場關注度較高。硬體方面，儲存擴產訂單環比增強；國產晶片下游CSP/智算訂單需求旺盛；PCB隨伺服器、交換機升級持續迭代，龍頭公司優勢較為明顯；光模組及NPO等模組在資料中心佔比有望持續提升，頭部企業在行業加速迭代背景下將保持高利潤率。軟體方面，AI Infra需求走強，行業景氣度較為確定。遊戲方面，暑期正式上線/測試產品數量陸續增多，A股遊戲2Q26業績前瞻和預告維持高景氣。

華西證券：國產算力供需共振，超節點驅動算力需求

華西證券指出，截至2026年6月底，我國智慧算力規模達2185EFLOPS，同比增長177%，算力設施上架率為71.4%；已建設70餘條算力大通道，樞紐節點間網路效能提升10%。下一步將最佳化算力佈局和統籌監測，完善評估定價標準，推進傳輸協議、卡間互聯攻關，並繼續支援中小企業使用普惠算力。WAIC 2026顯示，國產GPU競爭正從單卡效能轉向超節點、叢集、軟體生態與應用落地的系統化較量。廠商集中展示大規模互聯、無背板設計、通用GPU、開源生態和商業化成果，國產算力已從“有沒有”進入“好不好用”階段，行業重心也由“做出晶片”轉向“用好晶片”。