因近期市场反弹导致空头头寸亏损，“大空头”投资者迈克尔·伯里正在削减整体市场敞口并增持现金，同时维持空头偏向。他在Substack上发文称，这些调整是为市场“更大跌幅”做准备。

伯里表示，其空头头寸“大致持平”，但“随着市场及部分个股反弹，空头组合正滑向亏损”。他正试图通过“在仍存在波动的地方卖出波动”来降低整体敞口。作为调整的一部分，他完全平掉了亏损的iShares半导体ETF（SOXX）看跌期权，转而建立了规模大得多的Invesco QQQ Trust（QQQ）看跌头寸，并将2027年1月到期、行权价在500美元中高位的QQQ看跌期权，展期至2027年6月到期、行权价在600美元中高位的头寸。目前QQQ看跌头寸约占其投资组合的6%。

伯里表示，他“保留”了英伟达（NVDA）和Palantir（PLTR）的看跌期权。在审视空头头寸以寻找削减敞口的机会时，他逆势增持了美光（MU）的空头，因该股再度逼近1000美元。SOXX空头仍为其最大头寸，约占组合的7%，其次是美光，随后是Nebius（NBIS）、英伟达、甲骨文（ORCL）和Palantir。伯里在获得可观收益后平掉了特斯拉（TSLA）空头，并回补了Applied Materials空头。他还将卡特彼勒（CAT）空头削减了25%。伯里写道：“快速而可观的大规模卖空收益在这个市场里是意外之财。”

据伯里称，甲骨文的看跌期权仍非常昂贵，因此他继续持有该股的空头头寸。伯里还削减了多头头寸，每只均小幅减持，整体现金比例升至约12%。其最大持仓（规模相近）包括Zoetis（ZTS）、Mercado Libre（MELI）、京东（JD）和Adobe（ADBE）；次一档包括Lululemon（LULU）、Veeva（VEEV）、Flutter（FLUT）、Molina Healthcare（MOH）、HCA Corp（HCA）和PayPal（PYPL）；另有约各占5%的Sprouts（SFM）、房利美（FNMA）和房地美（FMCC）。

截至发稿，Stocktwits上散户对NVDA的情绪为“中性”，PLTR为“看涨”，MU为“看跌”，TSLA为“中性”。NVDA和PLTR的消息量“正常”，MU和TSLA则“较低”。年初至今，NVDA股价上涨20%，PLTR下跌约4%，MU飙升逾240%，TSLA下跌近28%。