因近期市場反彈導致空頭頭寸虧損，“大空頭”投資者邁克爾·伯里正在削減整體市場敞口並增持現金，同時維持空頭偏向。他在Substack上發文稱，這些調整是為市場“更大跌幅”做準備。

伯裡表示，其空頭頭寸“大致持平”，但“隨著市場及部分個股反彈，空頭組合正滑向虧損”。他正試圖通過“在仍存在波動的地方賣出波動”來降低整體敞口。作為調整的一部分，他完全平掉了虧損的iShares半導體ETF（SOXX）看跌期權，轉而建立了規模大得多的Invesco QQQ Trust（QQQ）看跌頭寸，並將2027年1月到期、行權價在500美元中高位的QQQ看跌期權，展期至2027年6月到期、行權價在600美元中高位的頭寸。目前QQQ看跌頭寸約佔其投資組合的6%。

伯裡表示，他“保留”了輝達（NVDA）和Palantir（PLTR）的看跌期權。在審視空頭頭寸以尋找削減敞口的機會時，他逆勢增持了美光（MU）的空頭，因該股再度逼近1000美元。SOXX空頭仍為其最大頭寸，約佔組合的7%，其次是美光，隨後是Nebius（NBIS）、輝達、甲骨文（ORCL）和Palantir。伯裡在獲得可觀收益後平掉了特斯拉（TSLA）空頭，並回補了Applied Materials空頭。他還將卡特彼勒（CAT）空頭削減了25%。伯裡寫道：“快速而可觀的大規模賣空收益在這個市場裡是意外之財。”

據伯裡稱，甲骨文的看跌期權仍非常昂貴，因此他繼續持有該股的空頭頭寸。伯裡還削減了多頭頭寸，每隻均小幅減持，整體現金比例升至約12%。其最大持倉（規模相近）包括Zoetis（ZTS）、Mercado Libre（MELI）、京東（JD）和Adobe（ADBE）；次一檔包括Lululemon（LULU）、Veeva（VEEV）、Flutter（FLUT）、Molina Healthcare（MOH）、HCA Corp（HCA）和PayPal（PYPL）；另有約各佔5%的Sprouts（SFM）、房利美（FNMA）和房地美（FMCC）。

截至發稿，Stocktwits上散戶對NVDA的情緒為“中性”，PLTR為“看漲”，MU為“看跌”，TSLA為“中性”。NVDA和PLTR的訊息量“正常”，MU和TSLA則“較低”。年初至今，NVDA股價上漲20%，PLTR下跌約4%，MU飆升逾240%，TSLA下跌近28%。