特斯拉在弗里蒙特工厂与摩根大通的一次闭门会议中，向后者更新了其全自动驾驶（FSD）、Cybercab以及Optimus机器人的时间表。摩根大通在会议后发布的纪要显示，特斯拉声称FSD v15是“阶跃式提升”，当前HW4（即AI4）计算机足以支持无人监督驾驶，而Optimus Gen 3最早可在2027年下半年向外部客户销售。然而，这些说法大多重复了特斯拉过去多次提出却未能兑现的承诺。
FSD v15：又一个“阶跃式提升”
特斯拉告诉摩根大通，FSD v15基于七项“核心技术”构建，其中约40%已在奥斯汀的robotaxi车队中运行，早期反馈“令人鼓舞”。此前，特斯拉于2025年10月发布了FSD v14，这是时隔约一年后的首次重大更新；马斯克在4月曾称v14.3是“最后一块拼图”。如今v15成为连续第三个被宣传为“最终能实现”的版本。自2016年以来，特斯拉一直承诺车主能拥有真正的无人监督FSD，但至今每个版本都被称为“阶跃式提升”，而用户仍需要监督驾驶。
HW4足以胜任？——与HW3的承诺如出一辙
特斯拉向摩根大通表示，其当前HW4计算机（称为AI4）足以运行v15和无人监督FSD。与此同时，特斯拉正在推出AI4.5芯片，其算力提升约10%，内存翻倍。然而，特斯拉曾对上一代HW3做出过完全相同的承诺，多年后才悄悄收回。如今HW3车辆只能获得功能简化的FSD v14“Lite”版本，而非完整功能，且近期有报道指出HW3计算机故障率上升与相关软件有关。此外，特斯拉已将下一代AI5芯片推迟至2027年年中，并确认Cybercab将基于AI4（或AI4.5）推出。
Cybercab规模化的“信心”与现实的差距
在robotaxi项目上，特斯拉告诉摩根大通，其有信心在近期内扩大Cybercab的规模，并因此刻意暂缓更多Model Y的robotaxi改装。特斯拉采用“unboxed”制造工艺，目标是长期每英里成本约0.30美元，并计划从2026年底到2027年初加速车队扩张。然而，特斯拉在奥斯汀的无人驾驶服务上线一年多，实际运营车辆仍只有少数几辆。特斯拉最近披露，其无人监督行驶里程仅为38万英里，而Waymo已超过2亿英里。此外，特斯拉已在量产Cybercab，但该车目前既无法合法销售，也无法自动驾驶。
Optimus Gen 3：2027年开卖，但原型仍未亮相
特斯拉还告知摩根大通，Optimus Gen 3的设计已完成，供应链“基本锁定”，生产线将设在弗里蒙特的老Model S/X工厂。外部商业销售最早可能在2027年下半年开始，长期产能目标为弗里蒙特约100万台、得克萨斯州1000万台。然而，特斯拉多次推迟Gen 3的发布，马斯克本人也承认，此前声称Optimus在工厂做有用工作的说法不实。马斯克曾预测去年将有5000台Optimus，但现实是仅有几台用于测试。
传话的分析师
值得关注的是，摩根大通近期更换了长期看空特斯拉的分析师Ryan Brinkman，由Rajat Gupta接任。Gupta将特斯拉评级上调至“中性”，并给出约445美元的目标价。此次纪要主要转述了特斯拉在弗里蒙特会议上的指导，几乎没有提出质疑。
Electrek的评论
这份纪要的价值不在于摩根大通的评级，而在于罕见地揭示了特斯拉在闭门会议上向投资者传达的信息。将这些说法与特斯拉的过往记录对比，模式显而易见：FSD v15是“阶跃式提升”，正如v14和v13；HW4能实现无人监督驾驶，正如HW3曾被承诺的那样；Cybercab即将规模化，但robotaxi服务已停滞一年；Optimus将在2027年开卖，尽管该项目半年多来没有任何展示。我们或许要等到一辆客户车辆真正实现无人监督FSD并得到特斯拉担责，才会相信这些承诺。