特斯拉在弗裡蒙特工廠與摩根大通的一次閉門會議中，向後者更新了其全自動駕駛（FSD）、Cybercab以及Optimus機器人的時間表。摩根大通在會議後釋出的紀要顯示，特斯拉聲稱FSD v15是“階躍式提升”，當前HW4（即AI4）計算機足以支援無人監督駕駛，而Optimus Gen 3最早可在2027年下半年向外部客戶銷售。然而，這些說法大多重複了特斯拉過去多次提出卻未能兌現的承諾。
FSD v15：又一個“階躍式提升”
特斯拉告訴摩根大通，FSD v15基於七項“核心技術”構建，其中約40%已在奧斯汀的robotaxi車隊中執行，早期反饋“令人鼓舞”。此前，特斯拉於2025年10月釋出了FSD v14，這是時隔約一年後的首次重大更新；馬斯克在4月曾稱v14.3是“最後一塊拼圖”。如今v15成為連續第三個被宣傳為“最終能實現”的版本。自2016年以來，特斯拉一直承諾車主能擁有真正的無人監督FSD，但至今每個版本都被稱為“階躍式提升”，而使用者仍需要監督駕駛。
HW4足以勝任？——與HW3的承諾如出一轍
特斯拉向摩根大通表示，其當前HW4計算機（稱為AI4）足以執行v15和無人監督FSD。與此同時，特斯拉正在推出AI4.5晶片，其算力提升約10%，記憶體翻倍。然而，特斯拉曾對上一代HW3做出過完全相同的承諾，多年後才悄悄收回。如今HW3車輛只能獲得功能簡化的FSD v14“Lite”版本，而非完整功能，且近期有報道指出HW3計算機故障率上升與相關軟體有關。此外，特斯拉已將下一代AI5晶片推遲至2027年年中，並確認Cybercab將基於AI4（或AI4.5）推出。
Cybercab規模化的“信心”與現實的差距
在robotaxi專案上，特斯拉告訴摩根大通，其有信心在近期內擴大Cybercab的規模，並因此刻意暫緩更多Model Y的robotaxi改裝。特斯拉採用“unboxed”製造工藝，目標是長期每英里成本約0.30美元，並計劃從2026年底到2027年初加速車隊擴張。然而，特斯拉在奧斯汀的無人駕駛服務上線一年多，實際運營車輛仍只有少數幾輛。特斯拉最近披露，其無人監督行駛里程僅為38萬英里，而Waymo已超過2億英里。此外，特斯拉已在量產Cybercab，但該車目前既無法合法銷售，也無法自動駕駛。
Optimus Gen 3：2027年開賣，但原型仍未亮相
特斯拉還告知摩根大通，Optimus Gen 3的設計已完成，供應鏈“基本鎖定”，生產線將設在弗裡蒙特的老Model S/X工廠。外部商業銷售最早可能在2027年下半年開始，長期產能目標為弗裡蒙特約100萬台、得克薩斯州1000萬台。然而，特斯拉多次推遲Gen 3的釋出，馬斯克本人也承認，此前聲稱Optimus在工廠做有用工作的說法不實。馬斯克曾預測去年將有5000台Optimus，但現實是僅有幾台用於測試。
傳話的分析師
值得關注的是，摩根大通近期更換了長期看空特斯拉的分析師Ryan Brinkman，由Rajat Gupta接任。Gupta將特斯拉評級上調至“中性”，並給出約445美元的目標價。此次紀要主要轉述了特斯拉在弗裡蒙特會議上的指導，幾乎沒有提出質疑。
Electrek的評論
這份紀要的價值不在於摩根大通的評級，而在於罕見地揭示了特斯拉在閉門會議上向投資者傳達的資訊。將這些說法與特斯拉的過往記錄對比，模式顯而易見：FSD v15是“階躍式提升”，正如v14和v13；HW4能實現無人監督駕駛，正如HW3曾被承諾的那樣；Cybercab即將規模化，但robotaxi服務已停滯一年；Optimus將在2027年開賣，儘管該專案半年多來沒有任何展示。我們或許要等到一輛客戶車輛真正實現無人監督FSD並得到特斯拉擔責，才會相信這些承諾。