小鹏集团美股盘前下跌超3%，报11.77美元。公司刚刚公布的2026年第二季度财报显示，营收虽同比、环比双增，但未达市场预期，同时净亏损同比大幅扩大。

财报显示，小鹏集团第二季度实现营收197.4亿元，同比增长8%，环比增长51.5%，但低于分析师预期的202亿元。毛利率为20.7%，高于预期的19.2%，较上年同期提升3.4个百分点。然而，净亏损从上年同期的4.8亿元扩大至13.4亿元，同比扩大近1.8倍。

营收不及预期主要受销量或交付节奏影响，而毛利率改善则反映出成本控制或产品结构优化成效。净亏损扩大则可能源于研发投入、渠道扩张或价格竞争加剧。

市场反应方面，盘前股价下跌显示投资者对业绩的担忧，尤其是亏损扩大可能削弱市场信心。不过，毛利率提升和环比营收增长也显示公司经营有改善迹象。

对于关注小鹏集团的投资者而言，需关注其后续销量表现、成本控制能力以及亏损收窄的路径。当前业绩显示公司仍处于投入期，盈利改善尚需时日。