小鵬集團美股盤前下跌超3%，報11.77美元。公司剛剛公佈的2026年第二季度財報顯示，營收雖同比、環比雙增，但未達市場預期，同時淨虧損同比大幅擴大。

財報顯示，小鵬集團第二季度實現營收197.4億元，同比增長8%，環比增長51.5%，但低於分析師預期的202億元。毛利率為20.7%，高於預期的19.2%，較上年同期提升3.4個百分點。然而，淨虧損從上年同期的4.8億元擴大至13.4億元，同比擴大近1.8倍。

營收不及預期主要受銷量或交付節奏影響，而毛利率改善則反映出成本控制或產品結構最佳化成效。淨虧損擴大則可能源於研發投入、渠道擴張或價格競爭加劇。

市場反應方面，盤前股價下跌顯示投資者對業績的擔憂，尤其是虧損擴大可能削弱市場信心。不過，毛利率提升和環比營收增長也顯示公司經營有改善跡象。

對於關注小鵬集團的投資者而言，需關注其後續銷量表現、成本控制能力以及虧損收窄的路徑。當前業績顯示公司仍處於投入期，盈利改善尚需時日。