SpaceX 的 AI 算力托管业务再添一名大客户。公司首席财务官 Bret Johnsen 在高盛 Communacopia 与科技大会上披露，SpaceX 新签一份算力协议，自 2026 年 12 月 1 日起每月贡献约 11.1 亿美元收入，按此折算年化规模约 133 亿美元。Johnsen 没有透露这家客户的身份。
Johnsen 在会上表示，本月早些时候公司又完成了一笔托管交易，随着 12 月的数据年化，公司有望达到 1000 亿美元的年度经常性收入（ARR）水平。这一目标并非只靠算力业务：他提到，到 2026 年底，仅 Starlink 与 AI 两块业务就有能力合计产生 1000 亿美元年收入。
这笔新合同是 SpaceX 今年签下的一系列巨额算力协议中的最新一例。据披露，Anthropic 为使用 SpaceX 的 Colossus 基础设施每月支付约 12.5 亿美元；Google 另有一份协议，自 10 月起每月支付 9.2 亿美元；Reflection AI 则在 6 月加入客户名单，每月支付 1.5 亿美元，用于在田纳西州孟菲斯附近的 Colossus 2 使用英伟达 GB300 硬件。把这四份协议（含最新未具名客户）按各自标称费率相加，SpaceX 的月度合同算力收入约为 34.3 亿美元，年化超过 410 亿美元。
从结构上看，这些合同正在把 AI 基础设施变成 SpaceX 的又一大主业。此前 SpaceX 的收入叙事主要围绕火箭发射与 Starlink 卫星互联网展开，而算力托管属于资本与能源密集型业务，需要大规模数据中心、电力供应与先进芯片。Anthropic、Google 等 AI 公司之所以愿意签下如此体量的长期协议，反映的是当前大模型训练与推理对算力的旺盛需求，以及市场上可用高端算力供给的紧张。对 SpaceX 而言，这类合同的好处是收入可见度较高、按月计费、客户集中度虽高但单笔金额巨大；风险则在于客户集中、硬件折旧与电力成本，以及 AI 资本开支周期若降温可能带来的续约压力。
Johnsen 还介绍了 SpaceX 把部分算力基础设施推向太空的规划。公司目标是在明年发射首批轨道算力卫星；即将进行的 Starship 第 14 次飞行预计将搭载首批投入运营的 Starlink V3 卫星，这被视为 Starship 开始执行创收任务的起点。把算力搬到轨道上的设想，理论上可利用太空的太阳能与散热条件，但工程与成本可行性仍有待验证。
综合来看，这份未具名客户的合同让外界第一次能较清晰地量化 SpaceX 算力业务的合同规模：四笔协议年化合计已超过 410 亿美元，而公司给出的 2026 年底 1000 亿美元 ARR 目标，则把 Starlink 与 AI 两条线放在了同一张成绩单上。后续值得关注的是客户身份是否披露、这些合同的实际执行节奏，以及轨道算力与 Starlink V3 的发射进展能否按计划落地。