SpaceX 的 AI 算力託管業務再添一名大客戶。公司首席財務官 Bret Johnsen 在高盛 Communacopia 與科技大會上披露，SpaceX 新籤一份算力協議，自 2026 年 12 月 1 日起每月貢獻約 11.1 億美元收入，按此折算年化規模約 133 億美元。Johnsen 沒有透露這家客戶的身份。
Johnsen 在會上表示，本月早些時候公司又完成了一筆託管交易，隨著 12 月的資料年化，公司有望達到 1000 億美元的年度經常性收入（ARR）水平。這一目標並非只靠算力業務：他提到，到 2026 年底，僅 Starlink 與 AI 兩塊業務就有能力合計產生 1000 億美元年收入。
這筆新合同是 SpaceX 今年簽下的一系列鉅額算力協議中的最新一例。據披露，Anthropic 為使用 SpaceX 的 Colossus 基礎設施每月支付約 12.5 億美元；Google 另有一份協議，自 10 月起每月支付 9.2 億美元；Reflection AI 則在 6 月加入客戶名單，每月支付 1.5 億美元，用於在田納西州孟菲斯附近的 Colossus 2 使用輝達 GB300 硬體。把這四份協議（含最新未具名客戶）按各自標稱費率相加，SpaceX 的月度合同算力收入約為 34.3 億美元，年化超過 410 億美元。
從結構上看，這些合同正在把 AI 基礎設施變成 SpaceX 的又一大主業。此前 SpaceX 的收入敘事主要圍繞火箭發射與 Starlink 衛星網際網路展開，而算力託管屬於資本與能源密集型業務，需要大規模資料中心、電力供應與先進晶片。Anthropic、Google 等 AI 公司之所以願意簽下如此體量的長期協議，反映的是當前大模型訓練與推理對算力的旺盛需求，以及市場上可用高階算力供給的緊張。對 SpaceX 而言，這類合同的好處是收入可見度較高、按月計費、客戶集中度雖高但單筆金額巨大；風險則在於客戶集中、硬體折舊與電力成本，以及 AI 資本開支週期若降溫可能帶來的續約壓力。
Johnsen 還介紹了 SpaceX 把部分算力基礎設施推向太空的規劃。公司目標是在明年發射首批軌道算力衛星；即將進行的 Starship 第 14 次飛行預計將搭載首批投入運營的 Starlink V3 衛星，這被視為 Starship 開始執行創收任務的起點。把算力搬到軌道上的設想，理論上可利用太空的太陽能與散熱條件，但工程與成本可行性仍有待驗證。
綜合來看，這份未具名客戶的合同讓外界第一次能較清晰地量化 SpaceX 算力業務的合同規模：四筆協議年化合計已超過 410 億美元，而公司給出的 2026 年底 1000 億美元 ARR 目標，則把 Starlink 與 AI 兩條線放在了同一張成績單上。後續值得關注的是客戶身份是否披露、這些合同的實際執行節奏，以及軌道算力與 Starlink V3 的發射進展能否按計劃落地。