根据一份提交给美国证券交易委员会的文件，埃隆·马斯克在2026年6月16日悄然完成了一笔公司史上罕见的巨额交易。他行使了303,960,630份特斯拉股票期权，这些期权源于其2018年的薪酬方案。行权价为拆分调整后的每股23.34美元，而当日特斯拉收盘价为404.66美元，每股价差高达381.32美元，这使得此次单笔交易的账面收益达到了惊人的约1159亿美元。

值得注意的是，马斯克并未在公开市场上出售任何股份。为支付行权成本，特斯拉通过净股份结算方式扣留了约1753万股，这意味着马斯克本人无需自掏腰包。这笔交易完成后，他在特斯拉的直接投票权提升至约20%，大大增强了他在公司重大决策中的话语权。更重要的是，这些获得的受限股票在2033年之前不得出售，这消除了任何短期套现的动机，反而将这笔股权定位为长期的结构性资产。

此次行权的时机引发了市场的强烈关注。就在一周前，SpaceX刚刚完成了其首次公开募股，历史上首次拥有了公开市场的估值和可作为交易货币的流通股份。对于两家公司进行换股合并而言，收购方必须拥有可交易的股份来提供给被收购方的股东，而SpaceX现在恰好具备了这一条件。

Wedbush分析师丹·艾夫斯公开表示，他认为特斯拉与SpaceX在2027年初之前合并的可能性高达80%至90%。市场观察人士指出，一系列事件的时间线似乎环环相扣。马斯克2018年的薪酬方案曾于2024年1月被特拉华州法院撤销，但随后在同年6月的特斯拉股东大会上以高票获得重新批准。特拉华州最高法院于2025年12月推翻了此前的裁决，认为完全取消该方案过于极端。最终，特斯拉董事会在2026年4月21日签署了一项执行协议，正式向马斯克交付这些股份。

这一日期，大约在SpaceX的IPO完成前两个月。这种时间上的先后顺序——在SpaceX获得收购所需公开货币之前，将马斯克的特斯拉持股比例推至历史最高点——被一些评论视为精心策划的基础，而非巧合。此外，两家公司早已深度交织，它们共享位于奥斯汀的TERAFAB半导体制造联合设施，存在跨公司供应链交易，并且特斯拉在SpaceX与xAI合并前，就已向xAI投资了20亿美元。

尽管目前所有讨论仍停留在猜测层面，但马斯克此次行权无疑为一场潜在的、史上最大规模的企业合并铺平了道路。通过将个人财富与公司控制权深度绑定，并选择在SpaceX成为上市公司的关键节点完成操作，市场参与者正在重新评估特斯拉与SpaceX之间关系的未来走向。