根據一份提交給美國證券交易委員會的文件，埃隆·馬斯克在2026年6月16日悄然完成了一筆公司史上罕見的鉅額交易。他行使了303,960,630份特斯拉股票期權，這些期權源於其2018年的薪酬方案。行權價為拆分調整後的每股23.34美元，而當日特斯拉收盤價為404.66美元，每股價差高達381.32美元，這使得此次單筆交易的賬面收益達到了驚人的約1159億美元。

值得注意的是，馬斯克並未在公開市場上出售任何股份。為支付行權成本，特斯拉通過淨股份結算方式扣留了約1753萬股，這意味著馬斯克本人無需自掏腰包。這筆交易完成後，他在特斯拉的直接投票權提升至約20%，大大增強了他在公司重大決策中的話語權。更重要的是，這些獲得的受限股票在2033年之前不得出售，這消除了任何短期套現的動機，反而將這筆股權定位為長期的結構性資產。

此次行權的時機引發了市場的強烈關注。就在一週前，SpaceX剛剛完成了其首次公開募股，歷史上首次擁有了公開市場的估值和可作為交易貨幣的流通股份。對於兩家公司進行換股合併而言，收購方必須擁有可交易的股份來提供給被收購方的股東，而SpaceX現在恰好具備了這一條件。

Wedbush分析師丹·艾夫斯公開表示，他認為特斯拉與SpaceX在2027年初之前合併的可能性高達80%至90%。市場觀察人士指出，一系列事件的時間線似乎環環相扣。馬斯克2018年的薪酬方案曾於2024年1月被特拉華州法院撤銷，但隨後在同年6月的特斯拉股東大會上以高票獲得重新批准。特拉華州最高法院於2025年12月推翻了此前的裁決，認為完全取消該方案過於極端。最終，特斯拉董事會在2026年4月21日簽署了一項執行協議，正式向馬斯克交付這些股份。

這一日期，大約在SpaceX的IPO完成前兩個月。這種時間上的先後順序——在SpaceX獲得收購所需公開貨幣之前，將馬斯克的特斯拉持股比例推至歷史最高點——被一些評論視為精心策劃的基礎，而非巧合。此外，兩家公司早已深度交織，它們共享位於奧斯汀的TERAFAB半導體制造聯合設施，存在跨公司供應鏈交易，並且特斯拉在SpaceX與xAI合併前，就已向xAI投資了20億美元。

儘管目前所有討論仍停留在猜測層面，但馬斯克此次行權無疑為一場潛在的、史上最大規模的企業合併鋪平了道路。通過將個人財富與公司控制權深度綁定，並選擇在SpaceX成為上市公司的關鍵節點完成操作，市場參與者正在重新評估特斯拉與SpaceX之間關係的未來走向。