摩根士丹利最新发布报告，上调了对特斯拉第二季度汽车交付量的预测，主要驱动因素是欧洲和中国市场的销售数据好于预期。该机构现在预计，特斯拉在第二季度将交付约41.3万辆汽车，这显著高于其此前预估的约37.3万辆，也超过了当前市场分析师的平均预期约40.1万辆。

这次预测上调并非空穴来风，而是基于4月和5月在主要国际市场录得的强劲车辆注册和销售数据。报告指出，欧洲市场提供了最大的正面惊喜，其注册量轻松超越了去年同期水平，延续了自2025年一段困难时期后的复苏态势。在中国市场，5月份国内销量无论环比还是同比均出现反弹，结束了连续两个月的年度下滑，显示出需求企稳的迹象。尽管截至5月，美国市场的销量仍低于去年水平，但其区域表现也已超出了摩根士丹利此前的预期。

基于更强劲的交付前景，摩根士丹利同步上调了对特斯拉的盈利预测。该行将特斯拉第二季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预期上调了11%，并小幅提高了全年营收和利润预测，这反映了更高的预期汽车交付量和改善的汽车利润率。

然而，该行的观点并非全面乐观。在能源存储业务方面，摩根士丹利表达了比市场更为保守的立场。它预测特斯拉第二季度的储能部署量为11.8 GWh，低于市场普遍预期的约14.3 GWh。该行将此归因于对项目时间安排的谨慎展望，特别是考虑到第一季度出现的延迟。尽管如此，它仍预计下半年部署将加速，全年装机量将达到约55 GWh，与市场整体预期大致相符。

在估值层面，摩根士丹利维持了对特斯拉415美元的目标价。这份报告发布后，特斯拉股价在上周五的交易中上涨1.2%，收于379.71美元，盘中一度触及387.80美元的高点。盘后交易时段，股价再小幅上涨0.2%，至380.41美元。

这份报告为投资者提供了一个复杂的图景：一方面，核心汽车业务在关键市场的需求似乎正在回暖，推动交付和盈利预期上行；另一方面，被市场寄予厚望的能源存储业务短期内可能面临执行层面的挑战，其增长节奏可能不如部分投资者预期的那么快。这种多空因素交织的观点，解释了为何在整体积极的交付预测上调后，股价反应相对温和，并未出现剧烈波动。