美国7月消费者价格指数（CPI）将于周三美东时间上午8:30公布，交易员正密切关注这一数据，希望疲软的通胀读数能重新点燃Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）和特斯拉（NASDAQ: TSLA）等高风险成长股的上涨动能。然而，卡托研究所（Cato Institute）经济学家Jai Kedia对此持怀疑态度，他认为单一的通胀报告不太可能对这些股票产生实质性影响。

Kedia在接受Benzinga采访时表示：“市场已经计入了比6月更差的通胀报告，因此只有该报告出现严重意外，才可能对股市产生持续影响。”他补充说，高贝塔成长股通常在通胀降温、加息预期消退时受益，而高于预期的CPI则可能迅速逆转这一交易逻辑。

根据经济学家的预期，7月整体CPI环比预计上升0.1%，而6月为下降0.4%；同比增速预计从3.5%放缓至3.4%。预测市场Kalshi的交易员认为上行风险有限，仅定价年度CPI高于3.4%的概率为18%。

Kedia指出，上周五的非农就业报告显示经济减少2.3万个就业岗位，这推动市场预期美联储将在9月暂停加息。但他反驳称，失业率几乎未变，实际上上月还降至4.1%。因此，通胀成为关键变量。他预计7月通胀数据将比6月更差，因为6月数据受到已终止的美伊谅解备忘录的“美化”影响。

“CPI报告公布后，加息的可能性将相应增加，”Kedia说。Polymarket目前定价9月维持利率不变的概率为59%，加息25个基点的概率为39%；而在就业报告公布前，加息概率曾高达60%。

美国总统唐纳德·特朗普多次施压美联储降息，但Kedia表示：“希望总统的压力对美联储政策毫无影响。”他认为，政府的政策——包括关税、伊朗战争及其带来的供应冲击——才是加息被提上议程的主要原因。换言之，白宫希望更便宜的货币，但其自身政策却在维持加息压力。

布伦特原油价格已回升至每桶90美元附近，因美伊谈判停滞，霍尔木兹海峡重新开放的不确定性笼罩市场。Kedia表示，7月数据可能仍受停火滞后效应影响，但“总体上仍应是一份糟糕的价格报告”。他建议关注三个月的通胀移动平均线，而非单一报告。

美联储研究人员今年发现，利率预期对高于预期的CPI数据的反应远比对低于预期的数据更为剧烈。因此，更凉爽的通胀数据可能引发高风险成长股的短暂反弹，但Kedia认为，只有严重意外才能让这种走势持续。