美國7月消費者價格指數（CPI）將於週三美東時間上午8:30公佈，交易員正密切關注這一資料，希望疲軟的通脹讀數能重新點燃Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR）和特斯拉（NASDAQ: TSLA）等高風險成長股的上漲動能。然而，卡託研究所（Cato Institute）經濟學家Jai Kedia對此持懷疑態度，他認為單一的通脹報告不太可能對這些股票產生實質性影響。

Kedia在接受Benzinga採訪時表示：“市場已經計入了比6月更差的通脹報告，因此只有該報告出現嚴重意外，才可能對股市產生持續影響。”他補充說，高貝塔成長股通常在通脹降溫、加息預期消退時受益，而高於預期的CPI則可能迅速逆轉這一交易邏輯。

根據經濟學家的預期，7月整體CPI環比預計上升0.1%，而6月為下降0.4%；同比增速預計從3.5%放緩至3.4%。預測市場Kalshi的交易員認為上行風險有限，僅定價年度CPI高於3.4%的機率為18%。

Kedia指出，上週五的非農就業報告顯示經濟減少2.3萬個就業崗位，這推動市場預期美聯儲將在9月暫停加息。但他反駁稱，失業率幾乎未變，實際上上月還降至4.1%。因此，通脹成為關鍵變數。他預計7月通脹資料將比6月更差，因為6月資料受到已終止的美伊諒解備忘錄的“美化”影響。

“CPI報告公佈後，加息的可能性將相應增加，”Kedia說。Polymarket目前定價9月維持利率不變的機率為59%，加息25個基點的機率為39%；而在就業報告公佈前，加息機率曾高達60%。

美國總統唐納德·特朗普多次施壓美聯儲降息，但Kedia表示：“希望總統的壓力對美聯儲政策毫無影響。”他認為，政府的政策——包括關稅、伊朗戰爭及其帶來的供應衝擊——才是加息被提上議程的主要原因。換言之，白宮希望更便宜的貨幣，但其自身政策卻在維持加息壓力。

布倫特原油價格已回升至每桶90美元附近，因美伊談判停滯，霍爾木茲海峽重新開放的不確定性籠罩市場。Kedia表示，7月資料可能仍受停火滯後效應影響，但“總體上仍應是一份糟糕的價格報告”。他建議關注三個月的通脹移動平均線，而非單一報告。

美聯儲研究人員今年發現，利率預期對高於預期的CPI資料的反應遠比對低於預期的資料更為劇烈。因此，更涼爽的通脹資料可能引發高風險成長股的短暫反彈，但Kedia認為，只有嚴重意外才能讓這種走勢持續。