华尔街对特斯拉（NASDAQ:TSLA）的评级呈现罕见的分裂：多数分析师给出“持有”而非“买入”，但共识目标价却持续走高。财经媒体 24/7 Wall St. 在最新报告中给出买入评级，目标价 402.67 美元，较当前股价 327.51 美元隐含约 23% 的上行空间，并称模型置信度为 90%。
该机构指出，特斯拉股价今年迄今下跌 27.17%，过去一个月下跌 17.04%，但最近一周微涨 1.85%。股价远低于 52 周高点 498.83 美元，接近低点 297.38 美元。二季度财报是主要拖累：营收 282.4 亿美元，同比增长 25.52%，超预期 7.10%；但非 GAAP 每股收益 0.33 美元，较预期 0.5367 美元低 38.51%，主因运营费用因 AI 基础设施、研发和 CEO 绩效奖励而飙升 47%。交付量创纪录达 480,126 辆，FSD 订阅数达 148 万，但自由现金流转为负 10.9 亿美元，财报发布当日股价大跌 14.52%。
看多逻辑的核心是 Robotaxi。该服务已在七个美国都市区运营，马斯克称无人监督里程每周增长“超过 10%”。此外，Optimus 生产线正在弗里蒙特安装，Megapack 3 按计划于 2026 年推出，Cybercab 工程开发也在进行中。基于此，24/7 Wall St. 的牛市情景给出 474.14 美元的十二个月目标价，对应 44.77% 的总回报。
看空风险同样存在。CFO Vaibhav Taneja 确认今年资本开支将超过 250 亿美元，且未来两三年还会增长。二季度运营利润率骤降至 1.4%。预测市场认为 Optimus 年底前发布的可能性仅 10.5%。但多头反驳称，运营费用激增主要来自 AI 算力和 CEO 绩效奖励归属，均属非经常性拖累。
与同行对比，特斯拉的估值争议更显突出。Rivian（NASDAQ:RIVN）市值 230 亿美元，远低于特斯拉的 1.31 万亿美元，且仍处于亏损状态；福特（NYSE:F）虽上调全年调整后 EBIT 指引至 85 亿至 105 亿美元，但 Model e 部门年亏损仍达 40 亿至 45 亿美元。特斯拉 169 倍远期市盈率看似昂贵，但考虑到其实际盈利能力，该机构认为相对合理。
24/7 Wall St. 的模型预测特斯拉 2026 至 2030 年目标价分别为 402.67 美元、455 美元、510 美元、560 美元、607.17 美元，前提是 Robotaxi 规模化落地和 Optimus 量产顺利。关键变量在于 FSD 在中国和欧洲的监管审批进度，以及每年 250 亿美元资本开支的回报率。