華爾街對特斯拉（NASDAQ:TSLA）的評級呈現罕見的分裂：多數分析師給出“持有”而非“買入”，但共識目標價卻持續走高。財經媒體 24/7 Wall St. 在最新報告中給出買入評級，目標價 402.67 美元，較當前股價 327.51 美元隱含約 23% 的上行空間，並稱模型置信度為 90%。
該機構指出，特斯拉股價今年迄今下跌 27.17%，過去一個月下跌 17.04%，但最近一週微漲 1.85%。股價遠低於 52 周高點 498.83 美元，接近低點 297.38 美元。二季度財報是主要拖累：營收 282.4 億美元，同比增長 25.52%，超預期 7.10%；但非 GAAP 每股收益 0.33 美元，較預期 0.5367 美元低 38.51%，主因運營費用因 AI 基礎設施、研發和 CEO 績效獎勵而飆升 47%。交付量創紀錄達 480,126 輛，FSD 訂閱數達 148 萬，但自由現金流轉為負 10.9 億美元，財報釋出當日股價大跌 14.52%。
看多邏輯的核心是 Robotaxi。該服務已在七個美國都市區運營，馬斯克稱無人監督里程每週增長“超過 10%”。此外，Optimus 生產線正在弗裡蒙特安裝，Megapack 3 按計劃於 2026 年推出，Cybercab 工程開發也在進行中。基於此，24/7 Wall St. 的牛市情景給出 474.14 美元的十二個月目標價，對應 44.77% 的總回報。
看空風險同樣存在。CFO Vaibhav Taneja 確認今年資本開支將超過 250 億美元，且未來兩三年還會增長。二季度運營利潤率驟降至 1.4%。預測市場認為 Optimus 年底前釋出的可能性僅 10.5%。但多頭反駁稱，運營費用激增主要來自 AI 算力和 CEO 績效獎勵歸屬，均屬非經常性拖累。
與同行對比，特斯拉的估值爭議更顯突出。Rivian（NASDAQ:RIVN）市值 230 億美元，遠低於特斯拉的 1.31 萬億美元，且仍處於虧損狀態；福特（NYSE:F）雖上調全年調整後 EBIT 指引至 85 億至 105 億美元，但 Model e 部門年虧損仍達 40 億至 45 億美元。特斯拉 169 倍遠期市盈率看似昂貴，但考慮到其實際盈利能力，該機構認為相對合理。
24/7 Wall St. 的模型預測特斯拉 2026 至 2030 年目標價分別為 402.67 美元、455 美元、510 美元、560 美元、607.17 美元，前提是 Robotaxi 規模化落地和 Optimus 量產順利。關鍵變數在於 FSD 在中國和歐洲的監管審批進度，以及每年 250 億美元資本開支的回報率。