7月30日，华尔街见证了一场史诗级的对冲基金爆仓。据《华尔街日报》复盘，Leopold Aschenbrenner旗下Situational Awareness基金在短短72小时内损失约350亿美元，成为有记录以来最大的对冲基金单月亏损事件之一。这场崩盘始于7月29日的一通电话，当时Aschenbrenner正试图紧急出售其持有的Anthropic股权，而这一举动被敏锐的华尔街人士视为流动性危机的信号。

Aschenbrenner曾是OpenAI员工，2024年发布长篇论文《Situational Awareness: The Decade Ahead》后创立同名基金，以激进押注AI产业链闻名。基金重仓芯片制造商、数据中心运营商和电力供应商，同时做空软件公司。凭借高杠杆和定制化衍生品，基金规模从2025年夏天的约15亿美元膨胀至7月初的逾450亿美元，杠杆率一度高达400%。

崩盘前夕，基金持仓高度集中。截至6月底，闪迪和美光科技合计占基金美股持仓比例超过56%，其余重仓股包括Bloom Energy、台积电和Nebius Group。7月，这些股票集体暴跌，闪迪单月下跌近47%，美光下跌约29%，同时做空的软件股反弹，双向亏损加剧。

随着亏损扩大，银行追加保证金，基金被迫抛售资产。7月30日开盘前20分钟，Situational与Citadel签署协议，以约九折价格出售其杠杆融资的股票组合。此前，基金曾试图以九折出售约50亿美元的Anthropic股权，但因Anthropic对股权转让有审批权，只能向现有股东兜售，最终交易未成。

这场崩盘的冲击波迅速蔓延。作为投资者之一的Jane Street据报道在7月损失约150亿美元，大部分源于对Situational的敞口。基金规模在交易完成后骤降至约100亿至150亿美元。

目前，Aschenbrenner正与投资者会面，解释亏损原因，并表示已采取措施确保基金存续。基金近期向初创公司Source Foundry投资4亿美元，并开始买入SharonAI股票。尽管从成立到2026年6月底累计回报率超过1000%，但一个月的溃败几乎将收益归零。

这场爆仓与Archegos Capital事件类似，再次警示杠杆交易的风险。在AI热潮中，高杠杆押注可能因市场情绪转向而迅速崩塌。对于投资者而言，这提醒需关注AI相关资产的高波动性和集中度风险。