7月30日，華爾街見證了一場史詩級的對沖基金爆倉。據《華爾街日報》覆盤，Leopold Aschenbrenner旗下Situational Awareness基金在短短72小時內損失約350億美元，成為有記錄以來最大的對沖基金單月虧損事件之一。這場崩盤始於7月29日的一通電話，當時Aschenbrenner正試圖緊急出售其持有的Anthropic股權，而這一舉動被敏銳的華爾街人士視為流動性危機的訊號。

Aschenbrenner曾是OpenAI員工，2024年釋出長篇論文《Situational Awareness: The Decade Ahead》後創立同名基金，以激進押注AI產業鏈聞名。基金重倉晶片製造商、資料中心運營商和電力供應商，同時做空軟體公司。憑藉高槓杆和定製化衍生品，基金規模從2025年夏天的約15億美元膨脹至7月初的逾450億美元，槓桿率一度高達400%。

崩盤前夕，基金持倉高度集中。截至6月底，閃迪和美光科技合計佔基金美股持倉比例超過56%，其餘重倉股包括Bloom Energy、台積電和Nebius Group。7月，這些股票集體暴跌，閃迪單月下跌近47%，美光下跌約29%，同時做空的軟體股反彈，雙向虧損加劇。

隨著虧損擴大，銀行追加保證金，基金被迫拋售資產。7月30日開盤前20分鐘，Situational與Citadel簽署協議，以約九折價格出售其槓桿融資的股票組合。此前，基金曾試圖以九折出售約50億美元的Anthropic股權，但因Anthropic對股權轉讓有審批權，只能向現有股東兜售，最終交易未成。

這場崩盤的衝擊波迅速蔓延。作為投資者之一的Jane Street據報道在7月損失約150億美元，大部分源於對Situational的敞口。基金規模在交易完成後驟降至約100億至150億美元。

目前，Aschenbrenner正與投資者會面，解釋虧損原因，並表示已採取措施確保基金存續。基金近期向初創公司Source Foundry投資4億美元，並開始買入SharonAI股票。儘管從成立到2026年6月底累計回報率超過1000%，但一個月的潰敗幾乎將收益歸零。

這場爆倉與Archegos Capital事件類似，再次警示槓桿交易的風險。在AI熱潮中，高槓杆押注可能因市場情緒轉向而迅速崩塌。對於投資者而言，這提醒需關注AI相關資產的高波動性和集中度風險。