8月27日，宇树科技股价在尾盘拉升，收盘报615.03元/股，涨幅近4%。此前五个交易日，该公司股价连续下跌，前一日收盘价已跌破600元/股。相较首日开盘市值4449亿元，宇树科技市值已跌去近2000亿元，接近腰斩。这一剧烈调整引发市场对具身智能赛道估值泡沫的担忧，有投资人士认为，其市值变化将对一级市场估值体系产生传导效应。
股价回撤之外，宇树科技近期在第二届世界人形机器人运动会上的表现也不及去年。今年宇树科技队获得两枚银牌，分别来自武术太极拳和自由搏击轻量级项目；而在去年，宇树科技曾摘得田径项目4枚金牌。赛事成绩的落差，叠加高估值与研发投入的争议，使公司再度成为舆论焦点。
作为宇树科技的投资者之一，首程控股资本市场部总经理康雨近日在接受包括第一财经在内的媒体采访时回应了相关质疑。她表示，宇树科技并未为本次比赛进行专项优化，原因是“初创公司人力有限，企业有大量优先级更高的业务要推进”。她认为，运动会比赛考核机器人的维度有限，速度只是众多性能指标中的一项，不能代表机器人全部综合实力；部分参赛机器人仍处于原型阶段，而宇树已跨过量产关，赛事无法体现量产能力这一关键指标，最终要由客户和市场来检验。
针对“宇树到底该值多少钱”的追问，康雨指出，公司已经不是定价方，而是入局的投资方。当下的市场定价由二级市场供需关系决定，本质是公众、股民共同定价，市场参与者为自己的认知买单，有人获得收益，也有人承担亏损。她认为，宇树刚上市的前几个交易日，股价参考意义有限，企业盈利水平、行业属性都是公开信息，各方可以自行判断，现在下结论还为时过早。
康雨强调，作为价值投资者，他们看的是10年维度的企业价值，短期盘面扰动因素太多，不必纠结。作为董事会成员，他们观察到宇树核心团队状态稳定、企业整体良性运转，上市仅仅是新的开始，企业还有更大的战略规划。
此前，有受访投资机构人士表示，宇树科技高市值的支撑因素来自政策驱动下的乐观情绪，但目前具身智能赛道存在泡沫，商业上尚未形成真正的闭环。康雨则分析称，过去机器人企业基本集中在一级市场，定价权掌握在一级投资人手里；随着越来越多企业登陆二级市场，二级市场投资人开始参与定价，会反向影响一级市场的估值。
据了解，首程控股投资的具身智能企业中有多家已有上市计划。康雨表示，这个行业技术研发、商业化都需要持续资金，如果企业没有上市融资渠道，管理层会时刻担忧行业寒冬到来，为储备现金可能削减研发投入，进而拖累企业乃至整个行业发展。企业上市后拥有再融资能力，才有底气持续加大研发，加速成长为行业影响力企业。
在近期网络争议声中，宇树科技的研发费用投入被拿来与生猪养殖企业牧原股份对比。宇树科技2025年研发费用为1.45亿元，牧原股份为16.48亿元；但从研发费用率看，宇树科技为8.53%，牧原股份仅为1.14%。此前几年，宇树科技对具身“大脑”的投入有限，2023、2024年研发费用分别为4995.18万元和7001.70万元，前期研发投入侧重本体结构与运动控制，即本体与“小脑”方面，自2024年起开始逐步加强对机器人具身大模型的研发投入。
宇树科技创始人王兴兴近日也透露，公司对AI模型的投入一直非常大，应该是目前资金和人力投入最大的一个方向。