一篇来自 247WallSt 的评论文章，对市场上流传的“特斯拉市值超过全球所有车企总和”的说法进行了辨析。文章指出，这种说法并不准确，更像是一种“假新闻”式的夸张。更严谨的计算方式是，特斯拉的市值大约相当于其后 10 家 汽车制造商市值的总和，甚至可能略多，但这一数字本身依然令人震惊。
截至发稿，特斯拉的市值逼近 1.5 万亿美元，在全球公司中位列 第 9 名。在汽车行业内部，它遥遥领先。紧随其后的 丰田 市值约为 2300 亿美元，比亚迪 约为 1200 亿美元，现代 约为 1000 亿美元。至于美国的传统汽车巨头通用汽车和福特，其市值与这些数字相去甚远。尽管这两家美国公司的经营状况有所改善，但市场对它们的看法依然悲观。
评论认为，将特斯拉与这些传统车企直接比较，意义其实不大，因为它们的业务根基完全不同。排在特斯拉身后的，大多是传统燃油车巨头。唯一的例外是比亚迪，这家全球最大的电动汽车公司。比亚迪市值相对偏低，可能与其尚未完全进入中国以外的两大汽车市场——美国和欧盟有关，贸易壁垒将其挡在门外。不过，随着部分欧盟成员国降低关税，欧洲市场对比亚迪来说正变得更有希望。
与天价估值形成鲜明对比的是，特斯拉的汽车销售数据并不亮眼。2026 年第一季度，特斯拉在全球交付了 358,023 辆 电动汽车，同比增长 6.3%。但这却是特斯拉自 2022 年 以来第二差的季度销售成绩。作为参照，福特 在同一时期售出了 457,315 辆 汽车。
那么，是什么支撑着特斯拉如此高的估值？247WallSt 的评论文章将其归结为三个可能永远不会完全实现的愿景。
第一，电动汽车的光明前景。 市场押注电动汽车最终将快速取代燃油车。但问题在于，全球许多地区的电动汽车销售已经放缓，混合动力车型变得更具吸引力，而且特斯拉可能无法继续在电动汽车市场占据巨大份额。来自中国电动汽车制造商的竞争，可能会阻止这一点。另一个挑战是，并非所有大型燃油车企都已彻底退出该业务。
第二，自动驾驶出租车业务。 特斯拉的自动驾驶汽车业务需要取得巨大的销售成功，其 Robotaxi 项目可能有助于实现这一目标。然而，它面临着来自 谷歌 Waymo 等公司的激烈竞争。而且，无人驾驶汽车的销售可能永远不会成为主流需求，因为在美国，各个城市和州需要逐一批准其运营。
第三，人形机器人。 埃隆·马斯克向投资者描绘了一个愿景：未来世界上每个人都将拥有一个人形机器人，其中很大一部分将是特斯拉的 Optimus。特斯拉的成功之路在于高采用率和极少的竞争。
文章最后总结道，至少目前来看，投资者认为特斯拉的未来与电动汽车业务关系不大。但基于现有证据，这种看法并不正确。至于特斯拉的其他业务能否成功，市场在多年内都无法得出定论。