摩根大通分析师拉贾特·古普塔（Rajat Gupta）近期调整了对特斯拉第二季度的业绩预期，将汽车交付量预估从先前的 43.05万辆 下调至 42万辆。这一调整源于他对全球电动车需求信号的评估，认为近期数据喜忧参半，未能提供足够强劲的支撑。

伴随交付预期的下调，古普塔同步修正了对特斯拉盈利能力的判断。他将第二季度每股收益（EPS）预测从 0.44美元 调低至 0.42美元，并将 2026年全年 的每股收益预测从 1.95美元 微降至 1.90美元。这些数字的变动，直接挂钩于对终端销售规模的重新估算。

在区域市场分析中，摩根大通指出了明显的分化格局。欧洲市场被描述为当前的需求亮点，表现相对积极。相比之下，美国市场则面临逆风。随着此前政府推出的购车激励措施逐步退出，美国市场的电动车需求同比呈现疲软态势。古普塔特别强调了一个反直觉的现象：尽管近期油价有所上涨，但几乎没有证据表明这对美国消费者的电动车购买意愿产生了实质性的提振作用。这打破了传统认知中高油价会推动电动车需求的逻辑，暗示当前美国市场的需求疲软可能更多源于结构性因素，如激励退坡和消费者偏好变化。

尽管下调了短期交付与盈利预测，摩根大通对特斯拉的长期评级并未改变。该行维持 “中性”（Neutral） 评级，并给予 475美元 的12个月目标价。这表明其整体看法并非完全悲观，而是在承认短期逆风的同时，认为当前股价已大致反映了这些风险，并未给出更激进的看空立场。

市场对此消息做出了直接反应。在相关报道发布后的周三美股盘中交易时段，特斯拉股价下跌了 1.82%。这一跌幅体现了投资者对大型机构下调交付指引的敏感性，尤其是在市场普遍关注特斯拉能否维持高增长叙事的关键节点。此次调整也再次将聚光灯投向特斯拉即将公布的季度交付数据，该数据将成为验证或修正市场预期的核心依据。