摩根大通分析師拉賈特·古普塔（Rajat Gupta）近期調整了對特斯拉第二季度的業績預期，將汽車交付量預估從先前的 43.05萬輛 下調至 42萬輛。這一調整源於他對全球電動車需求信號的評估，認為近期數據喜憂參半，未能提供足夠強勁的支撐。

伴隨交付預期的下調，古普塔同步修正了對特斯拉盈利能力的判斷。他將第二季度每股收益（EPS）預測從 0.44美元 調低至 0.42美元，並將 2026年全年 的每股收益預測從 1.95美元 微降至 1.90美元。這些數字的變動，直接掛鉤於對終端銷售規模的重新估算。

在區域市場分析中，摩根大通指出了明顯的分化格局。歐洲市場被描述為當前的需求亮點，表現相對積極。相比之下，美國市場則面臨逆風。隨著此前政府推出的購車激勵措施逐步退出，美國市場的電動車需求同比呈現疲軟態勢。古普塔特別強調了一個反直覺的現象：儘管近期油價有所上漲，但幾乎沒有證據表明這對美國消費者的電動車購買意願產生了實質性的提振作用。這打破了傳統認知中高油價會推動電動車需求的邏輯，暗示當前美國市場的需求疲軟可能更多源於結構性因素，如激勵退坡和消費者偏好變化。

儘管下調了短期交付與盈利預測，摩根大通對特斯拉的長期評級並未改變。該行維持 “中性”（Neutral） 評級，並給予 475美元 的12個月目標價。這表明其整體看法並非完全悲觀，而是在承認短期逆風的同時，認為當前股價已大致反映了這些風險，並未給出更激進的看空立場。

市場對此消息做出了直接反應。在相關報道發佈後的週三美股盤中交易時段，特斯拉股價下跌了 1.82%。這一跌幅體現了投資者對大型機構下調交付指引的敏感性，尤其是在市場普遍關注特斯拉能否維持高增長敘事的關鍵節點。此次調整也再次將聚光燈投向特斯拉即將公佈的季度交付數據，該數據將成為驗證或修正市場預期的核心依據。