特斯拉在2026年第二季度悄然完成了一笔价值约19.5亿美元的AI硬件公司收购，但至今未公开目标公司名称或发布任何官方新闻稿。这笔交易最早于今年4月在特斯拉的Q1 2026文件中被暗示，当时披露了一项“最高20亿美元”的收购协议。如今，在Q2 2026的10-Q文件中，特斯拉以一句话确认了交易完成，并首次给出最终价格：19.5亿美元，全部以特斯拉普通股和股权奖励支付。
根据10-Q文件，特斯拉“以资产收购方式收购了一家AI硬件公司，对价为19.5亿美元的特斯拉普通股和股权奖励”。其中，17.3亿美元为或有对价——“取决于特定服务条件和/或与公司技术成功部署相关的业绩里程碑”。仅2.22亿美元被分配为实际资产：“一项专利及相关已开发技术无形资产”。换言之，特斯拉仅将2.22亿美元确认为硬价值，其余大部分股票与留住收购团队及实现部署目标挂钩，这更像是人才收购而非传统收购。
值得注意的是，特斯拉自身在文件中评估，这些业绩里程碑实现的可能性为“不可能”。文件写道：“未确认与基于业绩的奖励相关的股票薪酬费用，因为业绩条件被判定为不可能实现。”这一表述颇为罕见——一家公司愿意支付高达20亿美元收购一家公司，却同时承认其技术部署目标目前看来无法实现。
市场猜测目标公司可能是芯片初创公司DensityAI，该公司主要由特斯拉前Dojo团队成员组成，但特斯拉从未证实。特斯拉也未描述所收购的技术、团队或为何该交易价值高达20亿美元。
这笔收购是特斯拉2026年大规模投资的一部分。特斯拉称2026年为“最大投资年”，资金流向AI计算、奥斯汀半导体开发工厂、与SpaceX相关的Terafab芯片项目，以及下一代AI5和AI6芯片。特斯拉甚至将其储能业务定位为AI基础设施，向AI训练客户推销Megapack以平滑电力波动，并计划在超级充电站部署“megapod”芯片组以利用网络电力进行分布式AI计算。
与此同时，特斯拉的股票发行速度加快。2026年上半年，特斯拉的流通股增加了约1.98亿股，用于“股权激励奖励和收购”，股票薪酬跃升至21.8亿美元，同比增长约80%。股东权益稀释问题因此受到关注。
Electrek评论认为，特斯拉连续两个季度在SEC文件中以模糊一句话披露数十亿美元交易——先是20亿美元的SpaceX持股，现在是约20亿美元的AI硬件收购——却未发布新闻稿、未命名目标、未解释原因。对于一家在X上频繁发布机器人出租车进展的公司，对数十亿美元股票去向的沉默显得引人注目。特斯拉仅确认了2.22亿美元的实际资产价值，却将17.3亿美元作为或有对价，并自认里程碑“不可能实现”，这显示该公司对刚下的赌注进行了大量对冲，几乎承认可能不会成功。虽然人才收购在AI军备竞赛中是合理策略，但特斯拉股东正在通过稀释数百万股来为无法看到、评估甚至命名的交易买单。