特斯拉在2026年第二季度悄然完成了一筆價值約19.5億美元的AI硬體公司收購，但至今未公開目標公司名稱或釋出任何官方新聞稿。這筆交易最早於今年4月在特斯拉的Q1 2026檔案中被暗示，當時披露了一項“最高20億美元”的收購協議。如今，在Q2 2026的10-Q檔案中，特斯拉以一句話確認了交易完成，並首次給出最終價格：19.5億美元，全部以特斯拉普通股和股權獎勵支付。

根據10-Q檔案，特斯拉“以資產收購方式收購了一家AI硬體公司，對價為19.5億美元的特斯拉普通股和股權獎勵”。其中，17.3億美元為或有對價——“取決於特定服務條件和/或與公司技術成功部署相關的業績里程碑”。僅2.22億美元被分配為實際資產：“一項專利及相關已開發技術無形資產”。換言之，特斯拉僅將2.22億美元確認為硬價值，其餘大部分股票與留住收購團隊及實現部署目標掛鉤，這更像是人才收購而非傳統收購。

值得注意的是，特斯拉自身在檔案中評估，這些業績里程碑實現的可能性為“不可能”。檔案寫道：“未確認與基於業績的獎勵相關的股票薪酬費用，因為業績條件被判定為不可能實現。”這一表述頗為罕見——一家公司願意支付高達20億美元收購一家公司，卻同時承認其技術部署目標目前看來無法實現。

市場猜測目標公司可能是晶片初創公司DensityAI，該公司主要由特斯拉前Dojo團隊成員組成，但特斯拉從未證實。特斯拉也未描述所收購的技術、團隊或為何該交易價值高達20億美元。

這筆收購是特斯拉2026年大規模投資的一部分。特斯拉稱2026年為“最大投資年”，資金流向AI計算、奧斯汀半導體開發工廠、與SpaceX相關的Terafab晶片專案，以及下一代AI5和AI6晶片。特斯拉甚至將其儲能業務定位為AI基礎設施，向AI訓練客戶推銷Megapack以平滑電力波動，並計劃在超級充電站部署“megapod”晶片組以利用網路電力進行分散式AI計算。

與此同時，特斯拉的股票發行速度加快。2026年上半年，特斯拉的流通股增加了約1.98億股，用於“股權激勵獎勵和收購”，股票薪酬躍升至21.8億美元，同比增長約80%。股東權益稀釋問題因此受到關注。

Electrek評論認為，特斯拉連續兩個季度在SEC檔案中以模糊一句話披露數十億美元交易——先是20億美元的SpaceX持股，現在是約20億美元的AI硬體收購——卻未釋出新聞稿、未命名目標、未解釋原因。對於一家在X上頻繁釋出機器人計程車進展的公司，對數十億美元股票去向的沉默顯得引人注目。特斯拉僅確認了2.22億美元的實際資產價值，卻將17.3億美元作為或有對價，並自認里程碑“不可能實現”，這顯示該公司對剛下的賭注進行了大量對沖，幾乎承認可能不會成功。雖然人才收購在AI軍備競賽中是合理策略，但特斯拉股東正在通過稀釋數百萬股來為無法看到、評估甚至命名的交易買單。