华尔街见闻指出，AI领域正浮现一个新故事——递归自我改进（RSI），即AI开始参与训练AI。过去两年，AI行业的核心逻辑简单直接：购买GPU、建设数据中心、拼命堆算力。然而，经过近期市场回调，这一逻辑开始受到质疑。华尔街担忧，数千亿美元投入后，回报周期不明，若应用端无法消化如此庞大的算力，资本开支的可持续性存疑。

在此背景下，广发证券认为，可能有人将接棒成为新的算力需求方。OpenAI、Anthropic、SpaceXAI（原xAI）、SSI等前沿模型公司正成为新的算力大买家，它们押注更大的训练规模能带来更强的模型性能。若AI进一步参与改进AI，训练本身或将成为下一轮巨大的算力需求来源。

这一观点为AI投资叙事提供了新视角：从单纯堆算力转向AI自我进化带来的需求增量。不过，该逻辑仍处于早期阶段，实际需求规模与兑现节奏尚待验证。对于关注AI产业链的投资者而言，这一新故事或影响未来算力供需格局的判断。