华尔街资深交易员Dan Nathan和Guy Adami近日发表观点认为，AI泡沫的破裂可能从一家云服务商的违约开始。他们指出，新云服务商若出现违约或失去大合同，将是泡沫破裂的早期信号之一。此外，积压订单的下降也被视为关键预警——当订单增长放缓，可能意味着AI需求并未如预期般持续强劲。

两位交易员还提到，如果OpenAI或Anthropic等AI明星公司选择上市，其估值可能已较当前水平下跌30%。这一判断暗示，一级市场的估值泡沫可能比二级市场更为严重。他们警告，一旦出现融资安排问题或投资标的估值反转，将引发连锁反应，波及整个AI产业链。

利润率恶化是另一个核心信号。以英伟达为例，若其利润率持续下滑，相关股票将面临重估压力。英伟达作为AI算力的核心供应商，其利润率变化往往被视为行业景气度的风向标。两位交易员认为，成长股向价值股的长期转换已经开始，这意味着投资者可能从追逐高增长转向偏好稳定回报的板块。

需要注意的是，以上为交易员的个人观点，并非事实陈述。AI泡沫是否真的临近破裂，仍需观察实际数据。对于关注AI板块的投资者而言，云服务商的财务健康、订单趋势以及头部公司的利润率变化，都是值得密切跟踪的指标。