華爾街資深交易員Dan Nathan和Guy Adami近日發表觀點認為，AI泡沫的破裂可能從一家雲服務商的違約開始。他們指出，新雲服務商若出現違約或失去大合同，將是泡沫破裂的早期訊號之一。此外，積壓訂單的下降也被視為關鍵預警——當訂單增長放緩，可能意味著AI需求並未如預期般持續強勁。

兩位交易員還提到，如果OpenAI或Anthropic等AI明星公司選擇上市，其估值可能已較當前水平下跌30%。這一判斷暗示，一級市場的估值泡沫可能比二級市場更為嚴重。他們警告，一旦出現融資安排問題或投資標的估值反轉，將引發連鎖反應，波及整個AI產業鏈。

利潤率惡化是另一個核心訊號。以輝達為例，若其利潤率持續下滑，相關股票將面臨重估壓力。輝達作為AI算力的核心供應商，其利潤率變化往往被視為行業景氣度的風向標。兩位交易員認為，成長股向價值股的長期轉換已經開始，這意味著投資者可能從追逐高增長轉向偏好穩定回報的板塊。

需要注意的是，以上為交易員的個人觀點，並非事實陳述。AI泡沫是否真的臨近破裂，仍需觀察實際資料。對於關注AI板塊的投資者而言，雲服務商的財務健康、訂單趨勢以及頭部公司的利潤率變化，都是值得密切跟蹤的指標。