雅虎财经发布评论文章，对比了 Rivian Automotive 与特斯拉在 2026 年的投资价值。文章指出，电动车市场已从新兴领域演变为竞争激烈的战场，投资者需要在早期成长型公司与成熟市场领导者之间做出权衡。Rivian 专注于高端户外生活方式市场，主打 rugged 皮卡和 SUV，同时发展商业车队业务；特斯拉则已从一家小众汽车制造商转型为多元化的能源与人工智能巨头。
Rivian 的财务状况：2025 财年（截至 2025 年 12 月）营收为 54 亿美元，同比增长 8.4%，但净亏损高达 36 亿美元，净利率为 -67.7%。截至 2025 年 12 月，公司流动比率为 2.3 倍，债务权益比为 1.5 倍，自由现金流为 -25 亿美元。Rivian 与亚马逊关系密切，后者既是主要客户也是股东，这种客户集中度带来一定风险，不过公司近期已开始向其他商业车队销售货车。其新车型 R2 已于 2025 年第二季度开始交付。
特斯拉的财务表现：2025 财年营收为 948 亿美元，同比下降 2.9%，净利润为 38 亿美元，净利率 4%，远低于往年水平，主要受定价压力和研发支出影响。特斯拉的债务权益比仅为 0.1 倍，流动比率 2.2 倍，自由现金流为 62 亿美元。特斯拉不依赖单一客户，面向全球数百万个人买家销售，并在北美、欧洲和亚洲布局制造与服务。
风险对比：Rivian 面临扩大佐治亚州和伊利诺伊州工厂产能的运营风险，其未来增长依赖 R2 车型的成功爬坡，同时需管理复杂的全球供应链，并面对福特等老牌车企的竞争。特斯拉则面临新车型（如自动驾驶 Cybercab 和 Optimus 机器人）的生产挑战，高度依赖 Elon Musk 的领导，且其自动驾驶软件面临监管审查和比亚迪的激烈竞争。
估值对比：文章引用 Financial Modeling Prep 数据，特斯拉的远期市盈率为 215.4 倍，市销率 11.1 倍；Rivian 的市销率为 3.8 倍（因盈利为负，远期市盈率不适用）。从市销率看，Rivian 看似更便宜，但考虑到其亏损状况，这一估值差异也反映了风险溢价。
作者观点：文章作者 Parkev Tatevosian 认为，对于寻求电动车市场敞口的投资者，特斯拉通常是更稳妥的选择，因为它已证明能够大规模盈利交付电动车，并正向自动驾驶领域拓展。然而，对于风险承受能力较高的投资者，Rivian 可能带来更大回报。Rivian 于 2021 年以每股 78 美元 上市，到 2026 年股价仍难以突破 20 美元，但新款平价车型 R2 可能成为转折点。Rivian 2025 年第二季度营收为 17 亿美元，同比增长 27%，毛利润转正至 1.79 亿美元（上年同期亏损 2.06 亿美元），净亏损收窄至 8.37 亿美元（上年同期亏损 11 亿美元）。这些迹象表明公司有望最终实现盈利。
文章总结称，Rivian 的估值远低于特斯拉，这与其业务风险相符，但若投资者愿意承担风险，Rivian 可能具有较大的上行潜力。