SpaceX 已正式向美國證券交易委員會提交了首次公開募股申請，這一消息瞬間點燃了全球資本市場對太空產業的熱情。據接近交易的人士透露，此次 IPO 的估值區間可能落在 1500 億至 2000 億美元，若最終定價在高端，將成為今年全球規模最大的科技股發行之一。市場隨即作出劇烈反應：小型火箭開發商 Astra Space 股價盤中一度拉昇 23%，衛星影像公司 Planet Labs 上漲 15%，而專注太空基礎設施的 Redwire 更是在開盤半小時內觸發熔斷。這波漲勢並非孤立事件——多隻太空主題 ETF 也創下年內最大單日淨流入，顯示散戶與機構投資者正同步押注一個由 SpaceX 上市開啟的“太空資本時代”。
SpaceX 的上市時機頗為巧妙。自 2020 年首次實現載人航天以來，該公司已憑藉可回收火箭技術將發射成本壓至傳統模式的 十分之一，其星鏈項目更是聚攏了超過 200 萬寬帶用戶，貢獻了正向現金流。但在它身後，整個商業航天行業其實正經歷一輪殘酷洗牌：維珍軌道於去年申請破產，Astra 多次拆分業務自救，就連藍色起源也放緩了招聘節奏。SpaceX 此時走向公開市場，客觀上為整個行業提供了定價錨點和流動性出路。更深一層看，這步棋也是馬斯克商業帝國資本化的關鍵一環——此前他個人大量股權質押在特斯拉股票上，SpaceX 的獨立上市既能釋放賬面價值，又可為火星殖民等遠期燒錢計劃搭建獨立的融資管道。
不過，圍繞 SpaceX 估值合理性的爭論正迅速升溫。多方觀點強調，該公司在重型運載和近地軌道通信領域已構築了幾乎不可逾越的護城河，隨著星艦完全可重複使用技術的成熟，其單次邊際發射成本可能降至 200 萬美元以下，屆時將徹底改寫全球物流與遠程旅行的成本曲線。而空方則憂心，當前太空股集體飆升更多是情緒驅動：SpaceX 披露文件尚未公開，其收入對政府合同的依賴度、星鏈終端補貼的持續性，以及深空項目的燒錢速度均存變數。更有分析師類比 2021 年借殼上市潮後的 SPAC 泡沫破滅，警示散戶不要將“埃隆效應”等同於基本面。無論爭論結果如何，SpaceX 的 IPO 申請已經像一塊投入池塘的巨石，而漣漪才剛剛盪開。