上海證券交易所上市審核委員會將於6月1日召開審議會議，審核宇樹科技股份有限公司的科創板首發上市申請。根據招股書（上會稿），這家成立於2016年的公司長期堅持全棧自主研發，業務覆蓋高性能通用人形機器人、四足機器人、機器人組件及具身智能模型，是國內人形機器人領域最具規模的企業之一。

業績方面，宇樹科技2025年全年實現營業收入16.99億元，歸母淨利潤2.78億元，顯示出商業化落地已初具規模。然而，公司對2026年上半年的業績預告顯示，預計實現營收10.52億元至11.28億元，扣非後歸母淨利潤2.36億元至2.8億元，同比可能出現6.43%至21.97%的下滑。招股書解釋，利潤收縮主要源於研發投入持續加大以及股權支付費用增長，這反映出公司仍處在高投入搶佔技術高地的階段。

從產品端看，截至2025年末，宇樹科技四足機器人累計銷量已超過3.3萬臺，人形機器人累計銷量超過5600臺，產品進入全球多個市場。創始人王興興直接持股23.82%，並通過員工持股平臺間接持股9.54%，合計控制33.36%股份，是公司的實際控制人。

宇樹科技的IPO上會恰逢全球人形機器人產業熱度高漲的窗口。特斯拉的Optimus已多次展示在工廠場景的進步，並計劃年內進入有限生產，而宇樹科技則在通用人形機器人和四足機器人上走出一條差異化路線。行業觀察人士認為，如果宇樹科技成功上市，將為人形機器人賽道注入更多資本推力，也意味著這一領域將從技術驗證加速走向商業化競賽。對中國市場而言，宇樹若順利掛牌，可能成為“人形機器人第一股”，短期內會吸引更多一二級市場資金湧入相關產業鏈，長期則可能通過規模效應和本土供應鏈優勢，對特斯拉Optimus在國內的定價和滲透形成一定製衡。

另一方面，宇樹科技增收不增利的財務表現也提示了行業的共通挑戰：高強度的研發投入與盈利之間的平衡仍是所有參與者的難題。市場將密切關注其未來能否在保持技術領先的同時，通過出貨規模攤薄成本，進而改善利潤結構。整個賽道正在從講故事走向拼交付，宇樹科技的上市進程無疑將成為觀察這一轉折的重要風向標。