特斯拉在周三盘后公布了 2026 年第二季度 财报。数据显示，公司调整后每股收益为 0.33 美元，低于分析师普遍预期的 0.51 美元；但营收达到 282.4 亿美元，高于市场预期的 263.2 亿美元。这份喜忧参半的成绩单发布后，ARK Invest 投资分析与机构策略总监 Tasha Keeney 在雅虎财经节目中分享了她对财报及公司 Robotaxi 前景的看法。

Keeney 认为，特斯拉本质上是一个 Robotaxi 故事，其未来五年的估值将主要由该业务的成功程度决定。她指出，特斯拉已将其无人监督的 Robotaxi 服务扩展至 七个城市，并正在拉斯维加斯进行准备工作。更重要的是，特斯拉已开始在公共道路上测试 Cybercab，这标志着其自动驾驶技术从研发向商业化迈出了实质性一步。

在谈及特斯拉的竞争优势时，Keeney 强调，特斯拉作为 垂直整合制造商，拥有其他竞争对手难以匹敌的规模化能力。她以 Waymo 为例，指出 Waymo 的整个车队仅有数千辆车，而特斯拉 单日产量 就可能超过这个数字。一旦获得监管批准并确保安全与规模化准备就绪，特斯拉的扩张速度将远超任何 Robotaxi 领域的竞争者。

对于特斯拉的自动驾驶技术进展，Keeney 在财报中看到了积极信号。她提到，特斯拉透露其 FSD（完全自动驾驶） 软件在北美新交付车辆中的订阅率已超过 50%。她认为，这反映了自动驾驶平台的持续更新与用户接受度的提升。

当被问及 Robotaxi 业务何时能成为财务上重要的收入来源时，Keeney 给出了明确的判断：未来五年内 肯定会实现。她将这一时刻类比为 OpenAI 的 ChatGPT 时刻——一个技术能力已经具备、但商业规模突然爆发的转折点。她承认，从技术能力角度看，特斯拉的车辆已经可以无人驾驶，当前的关键问题是何时能实现大规模商业扩张。尽管过去一两年 Robotaxi 的推出速度略慢于最初预期，但她认为与 Waymo 相比，特斯拉的进展依然可观。

Keeney 的评论为市场提供了一个乐观的长期视角，即特斯拉的 Robotaxi 业务有望在未来五年内迎来类似 ChatGPT 的爆发式增长，从而成为公司估值的重要支撑。