华尔街对特斯拉和苹果的看法正在出现明显分化。特斯拉刚刚交出了近年来最差的季度财报之一，而苹果则凭借iPhone 17的强劲表现刷新了营收纪录。两家公司之间的差距正在迅速扩大，促使分析师重新评估这两只股票的定价。

特斯拉第二季度每股收益为0.33美元，远低于市场预期的0.54美元，自由现金流为负11亿美元。公司股价年内累计下跌约17%，远期市盈率高达161倍。相比之下，苹果第二财季营收同比增长16.6%至1112亿美元，每股收益2.01美元，高于预期的1.94美元。iPhone收入飙升至570亿美元，蒂姆·库克称iPhone 17系列需求“异常强劲”。服务业务收入达到创纪录的310亿美元。苹果股价年内上涨约20%，远期市盈率为34倍。

摩根士丹利将苹果目标价定为361.72美元，较当前股价325.89美元有约11%的上行空间，并给予“买入”评级，置信度达90%。该机构认为，苹果拥有超过25亿台活跃设备，这为服务业务以两位数增速增长提供了基础。此外，苹果还拥有1000亿美元的股票回购授权，且预测市场显示2027年前推出可折叠iPhone的概率为89%。摩根士丹利的乐观情景目标价为378美元，对应一年约16%的回报率。

不过，苹果也面临一些风险。公司在一起与Masimo的专利诉讼中败诉，需赔偿6.34亿美元；大中华区收入仍不稳定；关税升级可能影响零部件供应。分析师共识目标价为318.25美元，低于当前价格。摩根士丹利的悲观情景目标价为307.39美元，意味着约5.68%的回调。内部人士近期持续净卖出股票。

与特斯拉和微软相比，苹果的估值显得更为合理。特斯拉的远期市盈率是苹果的近5倍，但盈利增长和现金流表现却远逊于苹果。微软是更合适的估值对标对象，苹果的市盈率略高，但其46.9%的毛利率和服务业务飞轮效应支撑了这一溢价。

整体来看，特斯拉的财报暴露出其在盈利能力和现金流方面的挑战，而苹果则凭借iPhone 17的强劲周期和服务业务的持续增长，获得了华尔街的更多青睐。两家公司的估值差距在增长调整后的基础上进一步拉大。