中国仿人机器人制造商宇树科技在上海的首次公开募股（IPO）获得了惊人的散户超额认购，据路透社报道，其9亿美元的IPO获得超过8000倍超额认购，中签率约为0.018%。这一数字远超SpaceX上市时约4倍的超额认购，也高于Snowflake在2020年IPO时的120倍和Facebook在2012年时的20倍，成为投资者对物理AI热情高涨的最新信号。

宇树科技的火爆认购发生在全球投资者竞相追逐机器人相关资产的背景下。在美国市场，Agility Robotics正计划通过25亿美元的SPAC交易上市，而一系列传感器供应商、仓储自动化公司和AI基础设施企业已经上市交易。这些公司为无法参与中国IPO的投资者提供了替代选择。

在美股上市的机器人相关股票中，多家公司近期表现各异。传感器供应商Ouster第二季度营收同比增长55.9%至5463万美元，毛利率扩大至49%，传感器出货量超过1.7万台，股价年内上涨108.1%。其CEO表示，客户正持续扩大在物理AI领域的投资，公司有望受益于自动驾驶向更复杂现实应用的发展。

仓储自动化公司Symbotic第三财季营收同比增长21.7%至7.2084亿美元，调整后EBITDA翻倍至9500万美元，积压订单约225亿美元。该公司与软银的合资企业瞄准价值超5000亿美元的仓储即服务市场。然而，其对沃尔玛的营收依赖、内部控制弱点以及股价年内下跌30.6%的风险因素不容忽视。

特斯拉作为市场关注度最高的机器人概念股，第二季度营收同比增长25.5%至282.4亿美元，交付量创新高达到48.01万辆，但非GAAP每股收益0.33美元远低于预期的0.54美元，营业利润率收窄至1.4%。其Optimus生产线正在弗里蒙特安装，Robotaxi已覆盖美国七个都市区，FSD订阅用户增长56%至148万。预测市场认为年底前发布Optimus的概率仅为14.5%。

英伟达作为几乎所有机器人技术路线的核心供应商，第一财季营收同比增长85.2%至816.1亿美元，数据中心营收增长92%至752.5亿美元，非GAAP毛利率达75%，第二财季营收指引为910亿美元。其Isaac平台、Cosmos、GR00T N模型以及与多家车企的合作，使其深度嵌入各类机器人开发路线。

宇树科技的超额认购与英伟达的数据中心订单、Symbotic的仓储部署和Ouster的传感器出货共同印证了同一趋势：物理AI正从演示走向实际应用。对于美国投资者而言，可通过上述上市公司参与这一主题，但需关注各公司能否将机器人热潮转化为持续收入。