中國仿人機器人制造商宇樹科技在上海的首次公開募股（IPO）獲得了驚人的散戶超額認購，據路透社報道，其9億美元的IPO獲得超過8000倍超額認購，中籤率約為0.018%。這一數字遠超SpaceX上市時約4倍的超額認購，也高於Snowflake在2020年IPO時的120倍和Facebook在2012年時的20倍，成為投資者對物理AI熱情高漲的最新訊號。

宇樹科技的火爆認購發生在全球投資者競相追逐機器人相關資產的背景下。在美國市場，Agility Robotics正計劃通過25億美元的SPAC交易上市，而一系列感測器供應商、倉儲自動化公司和AI基礎設施企業已經上市交易。這些公司為無法參與中國IPO的投資者提供了替代選擇。

在美股上市的機器人相關股票中，多家公司近期表現各異。感測器供應商Ouster第二季度營收同比增長55.9%至5463萬美元，毛利率擴大至49%，感測器出貨量超過1.7萬台，股價年內上漲108.1%。其CEO表示，客戶正持續擴大在物理AI領域的投資，公司有望受益於自動駕駛向更復雜現實應用的發展。

倉儲自動化公司Symbotic第三財季營收同比增長21.7%至7.2084億美元，調整後EBITDA翻倍至9500萬美元，積壓訂單約225億美元。該公司與軟銀的合資企業瞄準價值超5000億美元的倉儲即服務市場。然而，其對沃爾瑪的營收依賴、內部控制弱點以及股價年內下跌30.6%的風險因素不容忽視。

特斯拉作為市場關注度最高的機器人概念股，第二季度營收同比增長25.5%至282.4億美元，交付量創新高達到48.01萬輛，但非GAAP每股收益0.33美元遠低於預期的0.54美元，營業利潤率收窄至1.4%。其Optimus生產線正在弗裡蒙特安裝，Robotaxi已覆蓋美國七個都市區，FSD訂閱使用者增長56%至148萬。預測市場認為年底前釋出Optimus的機率僅為14.5%。

輝達作為幾乎所有機器人技術路線的核心供應商，第一財季營收同比增長85.2%至816.1億美元，資料中心營收增長92%至752.5億美元，非GAAP毛利率達75%，第二財季營收指引為910億美元。其Isaac平台、Cosmos、GR00T N模型以及與多家車企的合作，使其深度嵌入各類機器人開發路線。

宇樹科技的超額認購與輝達的資料中心訂單、Symbotic的倉儲部署和Ouster的感測器出貨共同印證了同一趨勢：物理AI正從演示走向實際應用。對於美國投資者而言，可通過上述上市公司參與這一主題，但需關注各公司能否將機器人熱潮轉化為持續收入。