市場圍繞SpaceX首次公開募股(IPO)的估值預期出現浮動。據多家媒體援引知情人士消息，這家埃隆·馬斯克旗下的太空探索與星鏈服務公司，當前對IPO的目標估值已調整為至少1.8萬億美元，較上月報道的逾2萬億美元有所下調。

該消息人士稱，這一數字是在SpaceX與財務顧問及潛在投資者深入溝通後形成的。調整本身屬於上市籌備期的常態——發行人在正式定價前，會依據路演反饋、市場需求和可比公司表現來微調估值區間。因此，不低於1.8萬億美元更像是一個動態錨點，而非最終定價。按照此前流出的時間表，SpaceX計劃最早於6月4日啟動IPO推介，6月11日公佈最終發行價，但這一日程尚未得到官方確認。

SpaceX的估值神話在過去幾年急速膨脹。其在私募市場的估值從2020年的約460億美元一路攀升，到2024年底的二級市場交易中已突破3500億美元。若以1.8萬億美元上市，將成為史上規模最大的科技IPO之一，遠超目前市值最高的上市公司。支撐這一估值的核心敘事，是星鏈(Starlink)全球寬帶服務的規模化收入，以及星艦(Starship)帶來的深空運輸與載人登陸前景。不過，近期全球資本市場因關稅政策與衰退擔憂而震盪，高成長科技股的估值溢價有所收斂，這或許是SpaceX與顧問們選擇稍微收斂預期的一個背景。

對馬斯克生態的關注者而言，這一傳聞呈現了多空觀點的交織。看好的一方認為，即使估值下調至1.8萬億美元，星鏈的用戶增長與現金流改善依然能支撐長期故事；謹慎的一方則指出，此前逾2萬億美元的傳言可能包含了過多樂觀情緒，如今調整恰恰說明在正式推向公開市場前，內部正進行更冷靜的定價。需要強調的是，所有信息目前均屬未經證實的市場傳聞，SpaceX官方尚未就IPO計劃及估值發表任何聲明。最終的發行規模、定價以及上市時間，將取決於屆時的市場環境與監管審批。